芦哲 首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率(lǜ)的(de)因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青(qīng)年(nián)失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低(dī)到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是(shì)知识(shí)密(mì)集型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带(dài)来青年就业(yè)和(hé)25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现超(chāo)预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶(è)化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场；三(sān)是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下(xià)，城(chéng)镇调查失业率较(jiào)去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动(dòng)力的变化。这三个(gè)因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个(gè)判断对于(yú)全(quán)年龄(líng)段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前(qián)一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从(cóng)六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是(shì)失(shī)业人口数(shù)量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的(de)却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数(shù)的基本(běn)情况：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力(lì)人数(shù)与(yǔ)去(qù)年基本(běn)持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每(měi)提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势要好于(yú)去(qù)年，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般在上(shàng)半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年群体由(yóu)于(yú)工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下(xià)的青年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。各(gè)年(nián)龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受(shòu)大学教育(yù)比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人(rén)口的(de)行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青年失业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业也是(shì)青年(nián)就业集(jí)中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来(lái)看，青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供应(yīng)业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个(gè)行业的平(píng)均受教育年限在14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例(lì)的(de)增幅(fú)均居(jū)前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业(yè)的(de)青(qīng)年失业人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技(jì)术服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏(sū)相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的(de)分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的(de)症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水平的整体(tǐ)提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密集(jí)型服务业，如教育(yù)、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较慢(màn)。所(suǒ)以(yǐ)服务(wù)业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就(jiù)业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育的(de)青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人(rén)口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下(xià)降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较去(qù)年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低(dī)于其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗)劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会(huì)回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发(fā)布(bù)会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比(bǐ)1月份下(xià)降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观(guān)念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会(huì)越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要点：一(yī)是调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未(wèi)包含在内聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗。因此(cǐ)，许多针对(duì)青年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动(dòng)力抽(chōu)样(yàng)调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳(láo)动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调(diào)查，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的(de)就业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据(jù)的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布(bù)机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

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