5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场公开(kāi)挂(guà)牌(pái)方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付(fù)了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项(xiàng)未能(néng)在(zài)约定的时(shí)间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年(nián)之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为(wèi)太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大(dà)型重卡企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现(xiàn)金增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别(bié)实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江绥化去年疫情 绥化是几线城市铃汽车收到的(de)政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经(jī绥化去年疫情 绥化是几线城市ng)营(yíng)活(huó)动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到(dào)了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积(jī)极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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