金融界5月18日消息 国(guó)内期货市(shì)场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数上(shàng)涨，低(dī)硫燃料油涨(zhǎng)超(chāo)5％，沥青、燃料油(yóu)涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货(huò)：原油在金融压(yā)力和地缘(yuán)支(zhī)撑(chēng)作用下呈现(xiàn)多空(kōng)轮(lún)动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价(jià)在70美(měi)元处(chù)仍有(yǒu)强力支撑，六月有(yǒu)上行(xíng)动力。年初以来原油价(jià)格(gé)在金融压(yā)力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应。短期来看，在(zài)月初(chū)金融事件冲击(jī)下(xià)，五(wǔ)月可能处于震(zhèn)荡周期(qī)中的偏弱阶段。但在(zài)下(xià)方70美元处，仍(réng)有强力支撑。仍以短期波段操作思路(lù)为主。中期(qī)来(lái)看，六月进入地缘和金融事(shì)件(jiàn)交易阶段。如果欧佩克减产或美联储(chǔ)停止加息，均有可(kě)能(néng)给油价提(tí)供阶段上(shàng)行动力。长期来看，支(zhī)撑(chēng)和压(yā)力(lì)共刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音存局面或将维持。今年可能整体处于周(zhōu)期末端的底部震荡(dàng)期，全年暂刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音时(shí)维持(chí)70-100区间预期(qī)。

　　南华(huá)期货(huò)：纯(chún)碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在(zài)现货，目前来看现货降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推(tuī)演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周的库存(cún)呈现双累(lèi)，可(kě)见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动。除此之(zhī)外，丰成17日开车(chē)，湘(xiāng)渝14日开车(chē)，可见当下的检修周期都不长，开工(gōng)高位可(kě)维持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导致后续(xù)存在进一步累库的空(kōng)间(jiān)。因此当下纯碱累库趋势进一(yī)步延续(xù)，后续需要检修的集中兑(duì)现(xiàn)才能(néng)扭(niǔ)转供需(xū)，而去库对价格的(de)传导(dǎo)也不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来看，纯碱投产预期(qī)下，现货偏(piān)松，预期过剩，从(cóng)利润角(jiǎo)度就是要走向成本以下，何时投产只(zhǐ)是节奏上的扰动，不影响方向。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯(chún)碱边际在(zài)1600。策(cè)略(lüè)上，逢高做空，持仓至(zhì)成本以下。

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