财联社5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮(cuō)合瑞银与瑞信(xìn)合并(bìng)近两(liǎng)个月后，与这次事件有关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非(fēi)洲(zhōu)地区的信(xìn)贷衍生品决定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周三在(zài)官网(wǎng)发布(bù)公告称(chēng)，由11家买(mǎi)方机构、卖方银(yín)行和做市商组成(chéng)的(de)委员会(huì)一致投票通过了(le)上述决(jué)议(yì)。值得一(yī)提的是(shì)simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有(yǒu)出现在(zài)投票的清(qīng)单上。

　　具体(tǐ)来(lái)说，提出这(zhè)个问题的市场参与(yǔ)者认为，AT1债券(quàn)应该(gāi)与CDS合约所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有同等地位，并以一份(fèn)2020年到(dào)期的(de)瑞(ruì)信英镑次级(jí)债(zhài)作为标准(zhǔn)参(cān)考(kǎo)债务。

　　对此，委(wěi)员会首先一致(zhì)裁定，并没有(yǒu)发生“政府干预的(de)信贷事件(jiàn)”。此外，根据AT1债券文件中的排名(míng)条(tiáo)款和担保条(tiáo)件，次级债的持有人(rén)是相较于AT1债券的优先债权人(rén)。同时在2014年的文件中(zhōng)，也为AT1债(zhài)券定(dìng)义(yì)了“排除义务”。周(zhōu)三的文件中，决(jué)策委员会没有对(duì)AT1债(zhài)券是否构成借款资金(jīn)做(zuò)出任(rèn)何决定。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易(yì)中，瑞士监管机构(gòu)FINMA将(jiāng)近170亿美(měi)元的瑞信AT1债(zhài)券全(quán)额减记，此(cǐ)举(jǔ)也引发了大量此类债券持有人的诉讼。一些投机(jī)者也在市场上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融市(shì)场较为常(cháng)见的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品，信贷违约掉(dsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服iào)期(qī)的作用是在信贷事件（违(wéi)约、重组、破产等）后(hòu)，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔的(de)金额通常(cháng)等于参考资产(chǎn)的面值减去(qù)违约(yuē)后的市场(chǎng)价值。各个区域(yù)的信贷衍生品决(jué)定委员会，负(fù)责决定在(zài)这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生品合约中定义的(de)信贷事件。

　　根(gēn)据(jù)存管信托和(hé)清算公司（DTCC）的(de)数据，截至今年(nián)3月，与瑞信集团债务(wù)相关的CDS名(míng)义总量超(chāo)过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数据(jù)并未(wèi)区分优先(xiān)级债务和次级债CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞银公布了(le)接手瑞信的最(zuì)新评估。在本周二提交给美国(guó)SEC的(de)监管文件(jiàn)中，瑞(ruì)银表示(shì)紧急接手瑞信预计将(jiāng)造(zào)成170亿美(měi)元(yuán)的损失，其(qí)中(zhōng)有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购资产的价(jià)格(gé)（30亿(yì)瑞郎）远远低于资产(chǎn)的实际(jì)价(jià)值。

　　这份文件同样(yàng)显示，从去年10月开始，瑞银的战略(lüè)委员(yuán)会就已经(jīng)开始评(píng)估瑞信的状况(kuàng)，并在今(jīn)年2月得出“不宜收(shōu)购”的(de)决定，但最后(hòu)仍在瑞士(shì)政府的要求下出手。

　　瑞银也在(zài)上(shàng)周宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇(qí)·科纳将在(zài)合并(bìng)交易完成后加入瑞(ruì)银集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞信(xìn)的(de)品牌仍将(jiāng)独立运营。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服