文/解运亮博士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，中央(yāng)提(tí)出(chū)最新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界的关切都做了(le)积极(jí)回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带一路等(děng)领域(yù)都看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平(píng)急(jí)两用”公共基(jī)础设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新的(de)增长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出(chū)整体经济工(gōng)作思(sī)路已(yǐ)经发生(shēng)了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市(shì)场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的(de)中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会(huì)议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议确定了此后(hòu)一年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定了未(wèi)来8个月的(de)政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方(fāng)面面都(dōu)体(tǐ)现出对经济的呵护(hù)和支(zhī)持，既好于往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提出，中国经济(jì)面临(lín)需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政策(cè)优化(huà)至今(jīn)，中(zhōng)央(yāng)指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化(huà)运行”。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，都(dōu)体(tǐ)现出经济社会常态化运(yùn)行中的强大(dà)修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中(zhōng)国经济(jì)修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的(de)担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国(guó)经济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什(shén)么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预期(qī)持续(xù)改(gǎi)善(shàn)、风险隐患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们(men)不(bù)会(huì)因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了(le)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗r: #ff0000; line-height: 24px;'>千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗积(jī)极(jí)部署，对社会各界的关(guān)切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路(lù)等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会(huì)议提(tí)出“要夯实(shí)科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配套(tào)电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对(duì)的短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来(lái)重点(diǎn)发(fā)力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议(yì)提出“要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热度较(jiào)高的方向(xiàng)，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动(dòng)平(píng)台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。对(duì)平台(tái)企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提的(de)是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继(jì)续(xù)呵(hē)护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出“要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外(wài)商(shāng)投资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到(dào)，在超大(dà)特大(dà)城市积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得(dé)高度重视(shì)。根据《国务院关于调(diào)整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人(rén)口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居(jū)住(zhù)品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全(quán)。“平急两用”设(shè)施建设(shè)，涉(shè)及建设改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医(yī)院(yuàn)、升级一(yī)批应急医(yī)疗服务(wù)点等。21个(gè)超大特大城市的城(chéng)中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地产(chǎn)投资(zī)，乃至对整体固定(dìng)资产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变(biàn)化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如(rú)疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等(děng)，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定(dìng)程(chéng)度上影响了(le)市(shì)场的预期(qī)。此前，中央已经明(míng)确表示，要(yào)慎重出台收缩(suō)性政策，从这(zhè)次(cì)4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到(dào)了实处，没有(yǒu)收缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博市(shì)政府在搞好营商(shāng)环境、促(cù)进(jìn)经济增长上的(de)努(nǔ)力。而(ér)从4月(yuè)份政治局会议看，淄博(bó)市政府(fǔ)可(kě)能只是一(yī)个(gè)缩影，整体经济(jì)工作思路(lù)都在(zài)发生大变化，为市场主体(tǐ)做(zuò)好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央(yāng)政治(zhì)局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析研究当(dāng)前经济形势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近(jìn)平(píng)主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年(nián)的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来(lái)8个月(yuè)的政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导(dǎo)下(xià)，各地区各部门更(gèng)好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经(jīng)济社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病(bìng)预防控制(zhì)中(zhōng)心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病(bìng)毒在未来出现地方性(xìng)流行或者散发可能性比较大，再(zài)出(chū)现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行(xíng)（今年(nián)“五一”旅游出(chū)行，已经(jīng)远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，体现出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政(zhèng)策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经(jīng)济发(fā)展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运(yùn)行实现良(liáng)好开(kāi)局。（“三(sān)重(zhòng)压力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议上。时隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面(miàn)临(lín)的问(wèn)题的(de)定(dìng)性，问题决(jué)定对(duì)策，有(yǒu)什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样(yàng)的对策，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一季度经济增长超预期(qī)，市场又出(chū)现了对(duì)后续稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对(duì)问题的(de)定性看，经济内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的(de)一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习(xí)贯彻习(xí)近平新时代中国(guó)特色社会(huì)主义思想主题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工作会(huì)议(yì)精(jīng)神，坚持(chí)稳(wěn)中求进(jìn)工作(zuò)总基调(diào)，完整(zhěng)、准确(què)、全(quán)面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新(xīn)发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和(hé)激(jī)发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高质量(liàng)发展的强大动力，统筹推动经济运行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强、社会(huì)预期持(chí)续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解（提出四个(gè)“持续”，其(qí)实(shí)现有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词表明我们不(bù)会因为一季(jì)度经济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提升和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的(de)现代化产业(yè)体(tǐ)系，既(jì)要(yào)逆(nì)势(shì)而上，在短(duǎn)板领域加(jiā)快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和(hé)配(pèi)套电网改造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是(shì)未来重点(diǎn)发力(lì)的(de)方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险（千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗首(shǒu)提人(rén)工(gōng)智能，市场热度极(jí)高的方向(xiàng)，中央(yāng)高(gāo)度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持(chí)续(xù)回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所在。积极的(de)财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精(jīng)准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需求的(de)合(hé)力。要多(duō)渠(qú)道(dào)增加城(chéng)乡居民收(shōu)入(rù)，改善消费(fèi)环(huán)境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年(nián)一季(jì)度社会(huì)消费品(pǐn)零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策激(jī)励(lì)的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资(zī)（今(jīn)年一季度(dù)，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法规(guī)障碍和(hé)隐性(xìng)壁(bì)垒，持续(xù)提振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固(gù)和发展公有制经济，毫(háo)不(bù)动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公(gōng)有(yǒu)制经济发(fā)展”。重申“两个毫不(bù)动(dòng)摇(yáo)”，有助于进(jìn)一步解决民营(yíng)企业信心和元气不足问题(tí)）。各(gè)类(lèi)企业都(dōu)要依(yī)法(fǎ)合规(guī)经营(yíng)。要(yào)下决心(xīn)从根(gēn)本(běn)上解决企业账(zhàng)款拖欠问题(tí)。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新。（对平台企业的支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落(luò)实党和国家机构(gòu)改革方案，推进国家治理体(tǐ)系和治理(lǐ)能(néng)力现代化。要(yào)把吸引外商投资放(fàng)在(zài)更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接(jiē)国(guó)际(jì)高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验(yàn)区(qū)正式(shì)挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重点领(lǐng)域风(fēng)险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构(gòu)改革化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住的、不是用来(lái)炒(chǎo)的定位，因城施策，支(zhī)持刚性(xìng)和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产(chǎn)业发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和14个特(tè)大(dà)城市的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能(néng)会给(gěi)房地产带(dài)来新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房地产(chǎn)市(shì)场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时(shí)可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)大城市发(fā)展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医疗服务点(diǎn)，将对(duì)投(tóu)资带来新的增(zēng)长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政(zhèng)府债(zhài)务管(guǎn)理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重点群体就(jiù)业(yè)（截至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业(yè)率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业(yè)率已成为当前(qián)就业工作的(de)重点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调整(zhěng)稳就业政(zhèng)策措施全力(lì)促发展惠民生(shēng)的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提出支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实(shí)计入工资总(zǒng)额(é)并作(zuò)为下(xià)一(yī)年(nián)度(dù)工资总额(é)预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面推进乡村(cūn)振(zhèn)兴。要(yào)加强生(shēng)态环境系统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研(yán)究(jiū)，奔着问题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以往经(jīng)常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次会(huì)议是专门聚焦经济工作(zuò)的(de)一(yī)次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势(shì)演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发(fā)生(shēng)大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治局(jú)会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报(bào)告机构：信达证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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