华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴(xīng)做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

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　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息(xī)。报告(gào)指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获(huò)得的资金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的(de)情况下才是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比(bǐ)上次报告(gào)的(de)资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各(gè)自的(de)资产(chǎn)净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美(měi)国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形式发放股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从而抬高了(le)股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报(bào)告称(chēng)，杰(jié)富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益(yì)为代(dài)价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信(xìn)息，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好地(dì)证明了(le)这一(yī)点(diǎn)。我们(men)定期将(jiāng)我们的(de)维(wéi)权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门持有的少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其他(tā)行业的(de)各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不(bù)住了(le)！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债(zhài)水平(píng)。阿(ā)达(dá)尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头(tóu)？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值(zhí)一度达(dá)到340亿美元(yuán)的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监(jiān)管机(jī)构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订(dìng)单(dān)并在生产能力方面误(wù)导投资(zī)者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当(d家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内āng)推特的股价位(wèi)于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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