今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选我国最穷的5个城市，哪一个省最穷代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zh我国最穷的5个城市，哪一个省最穷ǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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