美国银(yín)行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美地区银行(xíng)大跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若(ruò)干选(xuǎn)项，其(qí)中包括资(zī)产出(chū)售，可能出售所有业务(wù)或部(bù)分业务。该行已经(jīng)为(wèi)此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合众(zhòng)银(yín)行（PACW）之后又一家地区银行传出考虑(lǜ)可能出售的消息。本周三美(měi)股盘后，因媒体称该行考虑包括出(chū)售(shòu)在内的战略选择(zé)，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的(de)该行股价盘后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平(píng)洋合众银行发布声明确认了周三的媒体消(xiāo)息(xī)，称在和多位潜(qián)在的投(tóu)资(zī)者(zhě)商谈(tán)，还表示，其核心(xīn)存款3月以来已经(jīng)增(zēng)长，在第一共和银行(xíng)被出售后，该(gāi)行并未经历超出正常水平的(de)存款流(liú)失(shī)。

　　但西太平洋合众银行(xíng)股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘(pán)曾跌(diē)超(chāo)60％。阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此(cǐ)后表示，关于该行(xíng)磋(cuō)商(shāng)出售资产等(děng)战略选项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该(gāi)行股(gǔ)价跌幅收窄(zhǎi)到(dào)40％以内(nèi)。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一(yī)家让地区(qū)银行危机(jī)火上浇油的(de)第一(yī)地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美股收盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综(zōng)合指数下(xià)跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌(diē)38％，第(dì)一(yī)地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院银(yín)行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不(bù)善是导致破产的主要原因。美国商会副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上(shàng)表示(shì)，硅谷银行、签名银(yín)行(xíng)和第一共和银行(xíng)有非常独特的商业模式，硅谷银(yín)行专注(zhù)于(yú)资本密集型的科技以及(jí)生物医学初创(chuàng)企业(yè)；第一共(gòng)和银行(xíng)集中于财(cái)富管理；而(ér)签(qiān)名银行(xíng)则有大(dà)量的数字资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们(men)明确将(jiāng)最近银行(xíng)倒闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员(yuán)们也(yě)表示，美联储存在监管(guǎn)失误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四报道，美(měi)国(guó)联邦(bāng)和州政府官(guān)员正在评估(gū)近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示(shì)将监控(kòng)“健康银行面(miàn)临的做空压(yā)力”。美股地区银行股本周(zhōu)大幅(fú)下跌，西太平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做(zuò)空某些地区银行(xíng)获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银行(xíng)基本(běn)面强劲且资本(běn)充足，近几(jǐ)日，做(zuò)空(kōng)活(huó)动增加和股市波动已引(yǐn)起官(guān)员及监管机构越来(lái)越多的关注。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显(xiǎn)示，在美国(guó)银(yín)行体(tǐ)系动荡之际(jì)，近一(yī)半(bàn)的美国(guó)人担心他们在银行或(huò)其他金融机构账户上的钱的安全(quán)。总共有48％的(de)美(mě两丈等于多少米i)国成(chéng)年人表示他们(men)担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的人(rén)为“比较(jiào)”担心。这些最新数据(jù)与(yǔ)2008年(nián)雷曼兄弟破(pò)产后不久的数据相似。当时有(yǒu)45％的美国(guó)成年(nián)人表示，他们非常或中度担心自己资(zī)金的(de)安全。尽管盖洛普(pǔ)并(bìng)未在银行业(yè)较为平静(jìng)的(de)时期测量(liàng)过(guò)这一数(shù)据，但2008年12月的数据(jù)显示(shì)，在(zài)危机得到解决后，人们对存款安全的担忧略有减少(shǎo)，这(zhè)表(biǎo)明对存款安全的(de)高度担(dān)忧可(kě)能并非(fēi)美国人(rén)的常态。

　　俄罗(luó)斯(sī)两处石(shí)油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄(é)罗(luó)斯(sī)罗斯托夫(fū)州的(de)诺沃沙赫金(jīn)斯基(jī)石(shí)化(huà)厂(chǎng)遭到一架无人(rén)机袭击(jī)，并引(yǐn)发了火灾。据介绍，一架无人机撞击(jī)了该工厂的(de)在(zài)建(jiàn)厂房(fáng)间连廊，随后发(fā)生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称(chēng)，另一处位于俄罗斯克拉(lā)斯诺达(dá)尔(ěr)边疆区的伊里(lǐ)斯基(jī)炼油厂也遭(zāo)无人机袭击，导(dǎo)致一(两丈等于多少米yī)储油罐发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡(wáng)，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布(bù)加息25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲(zhōu)央(yāng)行召开货币(bì)政策会议，决定将(jiāng)欧元(yuán)区三大关(guān)键(jiàn)利率均上调(diào)25个(gè)基(jī)点。主要再融资(zī)利率、边际借贷利(lì)率(lǜ)和存款机制利率(lǜ)从本月(yuè)10日(rì)起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调关键利率，以(yǐ)期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目标(biāo)还(hái)需要数年(nián)时间。

　　WTI原油(yóu)盘中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经(jīng)济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原油大(dà)幅走低带动，内(nèi)盘(pán)原(yuán)油“五一”假期(qī)后跳空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本(běn)轮(lún)已(yǐ)累计加(jiā)息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦(lún)特原(yuán)油(yóu)7月合约上涨0.17美(měi)元/桶(tǒng)，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期(qī)原油(yóu)暴跌(diē)主要受到宏(hóng)观避险情绪的(de)影响，原油市(shì)场(chǎng)自身(shēn)基(jī)本(běn)面变化不(bù)大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现的是金融(róng)属性。一方面，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个基点，市场对连续加息(xī)对经济造成影响的(de)担忧加剧；另一方面，近(jìn)期(qī)美(měi)国再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗(zōng)商(shāng)品代(dài)表(biǎo)受到一定冲(chōng)击。”齐盛期(qī)货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健(jiàn)告(gào)诉期货日报记(jì)者，近期海(hǎi)外宏(hóng)观集中(zhōng)避险，主(zhǔ)要还是与美国(guó)银行(xíng)危机事件有关。另外，美国债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍未(wèi)解决，市(shì)场担心(xīn)该问题是(shì)另一(yī)个“雷”。美国白宫(gōng)对此发布的(de)一份评(píng)估文件警告称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国经济将面(miàn)临严重后(hòu)果，在三种预期情(qíng)形下，美(měi)国(guó)经济都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集中避险状(zhuàng)态，对(duì)股市和商(shāng)品等风险资产(chǎn)带来短期情绪冲(chōng)击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问题(tí)再次出现(xiàn)，叠加债(zhài)务(wù)上(shàng)限临期(qī)风险，宏观层面的不(bù)确定性较(jiào)大(dà)，主要风(fēng)险在于当前的宏(hóng)观避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)是否有可能演化(huà)成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情(qíng)况出(chū)现，风险(xiǎn)资产(chǎn)将会出现类似于2008年和2020年(nián)的走势。近期市场(chǎng)的关(guān)注点(diǎn)集中在宏观(guān)情绪指(zhǐ)标的(de)跟踪上，重点观察美股和VIX指数的(de)进一步动向，侧(cè)重留(liú)意(yì)避险情(qíng)绪蔓延(yán)的(de)风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期(qī)货(huò)能化分析(xī)师郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于预(yù)期，显示(shì)在利率(lǜ)上升和(hé)通胀居高(gāo)不下(xià)的情况下，美(měi)国经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐(jiàn)降温，经济面临的(de)风险正在上升。而在此次美联储议息会议上，鲍威(wēi)尔发(fā)言偏鹰派，称美联储致力(lì)于实现2％的通胀目标，是(shì)否(fǒu)停止加息取决于数据。美联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三(sān)方(fāng)面探索货币政(zhèng)策路(lù)径，如果6月初(chū)之前高(gāo)利率带来的(de)风险(xiǎn)事(shì)件进一步(bù)扩大，美(měi)联储或将(jiāng)终止当(dāng)前(qián)紧缩政(zhèng)策，回归(guī)宽松。目前市场的关(guān)注点在于美联(lián)储是(shì)否会在接下来(lái)的议(yì)息会议中暂停加息，以(yǐ)及降息开(kāi)启的(de)时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期原油盘面连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬的走势类似(shì)，甚至驱动上也有较高的相似性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同(tóng)点是在银行业危机(jī)的(de)背(bèi)景下，宏观避险情(qíng)绪升(shēng)温引发盘面快速下跌(diē)。不同点有两个：一是此(cǐ)次宏观避险(xiǎn)还(hái)有一部(bù)分债务上限的加成；二是(shì)当前原油基本面(miàn)状态要(yào)好于3月(yuè)。综合(hé)来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原油大跌有较(jiào)高的(de)参考性。3月下旬(xún)原油止跌回升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数(shù)短(duǎn)线高位(wèi)筑顶后回(huí)落，盘(pán)面(miàn)上的表现(xiàn)是连续(xù)收出长下影线。因此，近期(qī)原油盘面也要重点留(liú)意是(shì)否会重现以(yǐ)上(shàng)两点(diǎn)变化(huà)。

　　于芃森分析称，从基(jī)本(běn)面看，短期原油(yóu)尚(shàng)不具(jù)备(bèi)持续(xù)大幅(fú)下滑的基础。本(běn)周(zhōu)美国EIA原油(yóu)库(kù)存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少，而美(měi)国即将进(jìn)入夏季用(yòng)油高峰，市(shì)场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为(wèi)首的中东产油(yóu)国(guó)为稳定油价进行着各(gè)种努力，虽然实(shí)际(jì)落地情(qíng)况仍需(xū)观(guān)察，但整体上市场再度进入供(gōng)小于(yú)需状态(tài)。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着超卖(mài)情绪(xù)的逐步释放，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以(yǐ)弱势(shì)振荡(dàng)为主，价格的突破上行仍需其他利多(duō)因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前(qián)原(yuán)油还是振荡格局(jú)，价格向下逼近年内低点，短线(xiàn)观察(chá)前(qián)低的支撑(chēng)力度(dù)。未(wèi)来能否驱(qū)动原油破(pò)位(wèi)向下(xià)，主要看(kàn)避险情绪的持(chí)续蔓(màn)延(yán)情况，特别是VIX指数能否出(chū)现周线级别(bié)的行情。除此之外，原(yuán)油暂(zàn)时看不到实质性(xìng)大利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内(nèi)加息基本(běn)全部(bù)落地，后期将不再存在加息对(duì)大宗商品压制的预期，情(qíng)绪上将(jiāng)有一定(dìng)缓(huǎn)和。但美联(lián)储连续大幅加息(xī)后对(duì)市(shì)场的(de)影响仍需(xū)一段(duàn)时间观察，情(qíng)绪的底部(bù)可能(néng)已(yǐ)经出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基本(běn)面上，市场对经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的担忧仍未结束(shù)，需求(qiú)会下(xià)降(jiàng)多(duō)少也(yě)尚(shàng)未有(yǒu)明确的定(dìng)论，但用油旺季即(jí)将到来，短期(qī)内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段(duàn)性底部或已出现，将进入一段时间(jiān)的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受原油下跌拖(tuō)累，沥(lì)青(qīng)期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原(yuán)油(yóu)而言，沥青(qīng)走势偏强。美国将与委内(nèi)瑞(ruì)拉石油(yóu)有(yǒu)关的交易许可证(zhèng)延长(zhǎng)至7月20日(rì)，稀释(shì)沥(lì)青分流(liú)至欧洲和美(měi)国的问题依然存在，沥青(qīng)原料供(gōng)应减少，稀(xī)释沥(lì)青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了成(chéng)本端原(yuán)油价格下跌带(dài)来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比往年同期数据(jù)，供(gōng)应提前发力，叠加(jiā)终端需求(qiú)未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投(tóu)期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划(huà)排(pái)产(chǎn)量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显(xiǎn)，但(dàn)原料通(tōng)关情况对(duì)沥青生产供应造成阶段性(xìng)扰动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产(chǎn)或(huò)受影(yǐng)响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本(běn)装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西(xī)东油(yóu)恢复(fù)沥青生产，华北部(bù)分地(dì)炼维持(chí)停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度(dù)受沥(lì)青(qīng)生产利润(rùn)较好影响，国内沥青装(zhuāng)置开工(gōng)率持续回升，尽管近(jìn)期随着利(lì)润的压缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修增(zēng)加(jiā)，但(dàn)当前沥(lì)青供(gōng)应仍处(chù)于相对偏高水(shuǐ)平。”金(jīn)信期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青利润压缩限制(zhì)生(shēng)产积(jī)极性，叠加原料稀释沥青短(duǎn)缺的(de)问题持续，5月份国内(nèi)沥青供(gōng)应存在收缩预(yù)期，后(hòu)续关注国内炼厂排产(chǎn)计(jì)划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节性淡(dàn)季，南方开始进入雨季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍没有(yǒu)较好的表现。从下游行业的开工率看，道路需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防水(shuǐ)需(xū)求表现(xiàn)稍好但占比(bǐ)较小，整体需(xū)求一般(bān)。5月(yuè)份基建乐观(guān)预期仍在，且随(suí)着气温(wēn)的回升(shēng)，道路施工项目(mù)逐渐启(qǐ)动，预计需求会(huì)继续回(huí)升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青(qīng)价格波(bō)动的主要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供需端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险事件以及(jí)衰退预期的压力，预计原油(yóu)仍维持弱势(shì)运(yùn)行。在此背景下，沥青价格也(yě)难有较强的(de)表(biǎo)现，短期仍跟(gēn)随(suí)原油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当下(xià)沥青(qīng)估值处于偏低(dī)位，炼厂生(shēng)产(chǎn)成(chéng)本(běn)下移，沥青综合加工(gōng)利润或(huò)将有(yǒu)所增长。另外，沥(lì)青总体库存(cún)持续累积(jī)，但仍(réng)处历(lì)史偏低水平，加之天气转暖，下游终端(duān)具备施(shī)工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥(lì)青期价弱势(shì)振(zhèn)荡，建议逢低做多(duō)裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首(shǒu)个(gè)交易日(rì)，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端让(ràng)利(lì)下，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预(yù)期(qī)、PX海(hǎi)外开工率上(shàng)升以及聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)下降对PTA的负(fù)反馈造成的。而假期期间宏观(guān)事件的扰动加大(dà)了成本端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期(qī)货研(yán)究院能化(huà)组组长谢雯(wén)告诉记(jì)者，由(yóu)于PTA期货(huò)跌幅(fú)扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价(jià)格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格(gé)下(xià)跌，长丝、短(duǎn)纤现金(jīn)流(liú)明显回升，聚酯开工(gōng)率(lǜ)改善，需求(qiú)负(fù)反馈(kuì)有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的(de)格局将慢慢(màn)发生改变，PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差进入压缩阶段。董(dǒng)丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修高峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚(yà)洲PX的开工率将(jiāng)从4月(yuè)中下旬(xún)的低点65％升(shēng)至(zhì)73％，国(guó)内开工率将提升(shēng)10个百分(fēn)点(diǎn)。同(tóng)时，全球(qiú)汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调(diào)油(yóu)需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万(wàn)吨(dūn)新(xīn)装置（产能占(zhàn)国内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意(yì)的(de)是，虽然(rán)5月新疆中泰、恒(héng)力石化等(děng)有(yǒu)检修计(jì)划(huà)，但由于高(gāo)加工差下装(zhuāng)置开(kāi)工(gōng)较(jiào)为(wèi)积极，实(shí)际检修力度(dù)有(yǒu)待观察(chá)。而(ér)且，亚东石(shí)化和英力士重启提负，桐昆新产能释(shì)放，供应有小幅增加预期(qī)，叠(dié)加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回升至(zhì)198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期(qī)货能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看调油驱动(dòng)稍显不足，美国汽油(yóu)库存进(jìn)入(rù)4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出(chū)现小(xiǎo)幅累积，而且从年初开(kāi)始，韩国(guó)就有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存(cún)在(zài)提(tí)前备货行为。同时，PXN维持(chí)在440美元/吨的(de)偏高两丈等于多少米水平，有助(zhù)于带动(dòng)部分装置(zhì)开工，且随着集中检修将(jiāng)进(jìn)入尾声，预计5月底(dǐ)负(fù)荷或升至74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢(xiè)雯分析(xī)称，由(yóu)于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率(lǜ)回升明显，而(ér)国内部分PX装(zhuāng)置负荷处(chù)于上升(shēng)状态，5月PX货源可能趋(qū)于宽松(sōng)。同时，调油需(xū)求不及预期，当前(qián)美湾芳烃库存较高，需(xū)求饱和，抑(yì)制(zhì)芳(fāng)烃美亚(yà)价差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承(chéng)压(yā)。PTA在成(chéng)本拖累下价格走势偏弱(ruò)。后(hòu)续需关(guān)注原油(yóu)价格企稳情况及调油逻辑在汽油(yóu)需求(qiú)旺季是(shì)否实质(zhì)发(fā)生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚(jù)酯(zhǐ)开工率有(yǒu)改善预期(qī)的前提下，PTA有望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下(xià)跌和聚(jù)酯端开工下滑的利空可能(néng)会慢慢(màn)发生改变，例如5月4日国(guó)内开盘后油价(jià)已经(jīng)企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加(jiā)弹开工率也出现了周度回(huí)升的(de)态势。最大的利(lì)空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩，目前(qián)两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势延续(xù)。从价格走势看，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 两丈等于多少米