关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布(bù)拉德(dé)：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣路易斯联(lián)储行长布拉德(dé)表示，决(jué)策者可能不得不进(jìn)一步提高(gāo)利(lì)率以(yǐ)给通胀降温，但他(tā)补充称(chēng)，自(zì)己将观望(wàng)一定时(shí)间，看看(kàn)经(jīng)济数据表(biǎo)现再决定(dìng)6月应该采取何种行动(dòng)。

　　“我们过去15个月采(cǎi)取的激(jī)进政策遏(è)制了通(tōng)胀的(de)上升，但目前还不清楚(chǔ)通胀是否处于(yú)通(tōng)往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德(dé)表示，需要看到“通胀实质性下(xià)降”才能确(què)信(xìn)没有(yǒu)必(bì)要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他认为美(měi)联储仍(réng)然可以实现软着陆，在不触发(fā)经济(jì)严重下滑(huá)的情况下(xià)帮助通胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济(jì)可能陷入衰退，但这不(bù)是基线(xiàn)情景。我认为基(jī)线情境是经济增长缓慢，劳动力市场可能略有(yǒu)疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布(bù)拉德是美联储决策者中鹰派(pài)官员的代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称，但今年(nián)在联邦公(gōng)开(kāi)市场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排ong>香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互联互通合作（即(jí) “互换通”）的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进(jìn)展顺(shùn)利，初(chū)期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，“北向互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是(shì)香(xiāng)港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设(shè)施机构之间在交易、清(qīng)算、结算(suàn)等方面互联(lián)互(hù)通的机制(zhì)安排，参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合人民(mín)银行要求并完成内地银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权(quán)限的(de)境外投资(zī)者需同时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　初期(qī)全市(shì)场每(měi)日(rì)交易净限额为200亿元人民币，清算限额为40亿(yì)元人民币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上(shàng)交所道歉

　　昨日(rì)，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常交易，盘(pán)中(zhōng)一度(dù)上涨(zhǎng)近15％。上(shàng)交所发现后，于(yú)当日上(shàng)午(wǔ)10时10分(fēn)实(shí)施停牌(pái)，并发布公告，就相关原因(yīn)进行排查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发布关于嵘泰转债(zhài)停牌及相(xiāng)关交易处(chù)理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简称(chēng)公司）在上交所(suǒ)网站发布关于实(shí)施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交(jiāo)易。公司(sī)后续分别于(yú)4月(yuè)27日(rì)、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日(rì)发(fā)布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因，该可(kě)转债仍挂牌交易。上(shàng)交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经(jīng)统计(jì)，嵘泰转债(zhài)在匹(pǐ)配成交阶段共成交8.35万(wàn)手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易(yì)所债券交易规则》第一百三十条等相关规(guī)定，嵘(róng)泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不进行清(qīng)算交(jiāo)收(shōu)。嵘泰转债的转股和(hé)赎(shú)回不受影响，正常进行。

　　对于该事件的(de)发生，上(shàng)交所深表(biǎo)歉意，并将妥善处置后(hòu)续事宜。

　　油脂板块强势反(fǎn)弹

　　在宏(hóng)观利空阶(jiē)段性出尽后，市场情绪(xù)有所(suǒ)回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面(miàn)迎(yíng)来改善，“五一”假期(qī)过后(hòu)，油脂(zhī)市场连涨两日。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜(cài)籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴(bàn)随美联储继续加(jiā)息预期以及欧美银行(xíng)业危机(jī)的(de)继(jì)续发酵(jiào)，国际(jì)原油价格大幅下挫，外围市场环境整体偏(piān)弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美联(lián)储如(rú)预期加(jiā)息25个基点，这(zhè)是(shì)本(běn)轮加(jiā)息周期的(de)第十(shí)次加(jiā)息，也(yě)可能是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)的(de)终点。同时，欧洲央行周四决(jué)定(dìng)放慢加息步(bù)伐。在外围利空阶段性出尽后(hòu)，大宗商品市场情绪出现反弹，油脂价(jià)格在(zài)假期开(kāi)盘走弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所(suǒ)油脂(zhī)油料分析师巩力赫表示，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈(lǘ)油领涨(zhǎng)油脂，产地(dì)供给偏紧，同时国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油库存连续下降支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随(suí)其后，而豆(dòu)油因5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油脂(zhī)油料分(fēn)析师侯(hóu)雪(xuě)玲看来(lái)，油(yóu)脂市(shì)场的强力反弹是由(yóu)基本(běn)面的改(gǎi)善推动的。她表(biǎo)示，一方面源(yuán)于餐饮(yǐn)端的利多预期。油脂相关上市企业(yè)一季(jì)度业绩大增，多因为销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动(dòng)；“五一”旅游出行(xíng)火(huǒ)爆，交通运(yùn)输部数据(jù)显(xiǎn)示，假期前三(sān)天日均(jūn)发送人数(shù)和2019年、2021年基本持平。这意味(wèi)着油脂餐(cān)饮(yǐn)端(duān)消(xiāo)费亮(liàng)眼，假(jiǎ)期(qī)后，现货普遍存在一轮补(bǔ)库需求。未来(lái)很长一段(duàn)时间(jiān)，餐饮端将(jiāng)持续成为支撑油(yóu)脂需求的重要力(lì)量(liàng)。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内大(dà)豆压(yā)榨企业5月上旬仍(réng)出现(xiàn)不同程度的停机计划(huà)，市场现货供(gōng)应仍有偏紧张情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕(zōng)榈(lǘ)油方面，产(chǎn)地库存出现超(chāo)预期下降(jiàng)。GAPKI数(shù)据显示，印(yìn)尼棕榈油2月库存环比下降15％至264万(wàn)吨(dūn)，其中产量425万吨，出口291万吨(dūn)，印(yìn)尼国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万(wàn)吨(dūn)，出口环比下(xià)降(jiàng)19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此推算4月库存(cún)环比减(jiǎn)少10％至151万吨(dūn)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海外市场(chǎng)方面(miàn)，受到马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存减(jiǎn)少的预期支撑(chēng)，BMD毛(máo)棕榈油期货价格(gé)在本周累计上涨超7％。“节前马来(lái)西亚棕榈油(yóu)整体数据偏弱(ruò)，出口月度(dù)环比(bǐ)下降，且产量降幅不足，导(dǎo)致市场情绪略显悲观。但在价格持续(xù)下跌(diē)后，利空落地效应以及机构对于4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下降的乐观(guān)情(qíng)绪，推动期价(jià)快(kuài)速反弹，而库存预估下降的原(yuán)因(yīn)来(lái)自于(yú)马来西亚国内消(xiāo)费需(xū)求(qiú)的增加。”中辉期货油(yóu)脂油料(liào)分析师贾(jiǎ)晖(huī)表(biǎo)示(shì)，外盘带(dài)动(dòng)内盘油脂价格上行(xíng)，而(ér)豆油及菜油自身基本面供应(yīng)增加(jiā)的利(lì)空因素逐步弱化也(yě)对盘面带来一些支持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起到主导作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布的一项调查显示(shì)，全球第二(èr)大棕榈(lǘ)油生产国——马来西亚截至4月(yuè)底(dǐ)的棕榈油库存料降至11个月以(yǐ)来(lái)最低水平，因产(chǎn)量持平且马来(lái)西亚(yà)国内使用(yòng)量(liàng)增(zēng)加。受访的九位分析师和(hé)贸(mào)易(yì)商预(yù)估中值显示，棕(zōng)榈油(yóu)库存料较3月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月减少并触及2022年5月以(yǐ)来最低水平(píng)。

　　与此同时，国(guó)内棕榈油库存也(yě)由升转降，刷新5个半(bàn)月(yuè)的(de)最低水平。中国粮油商务网(wǎng)监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕榈油库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量(liàng)为(wèi)4.7万(wàn)吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周增加0.7万吨。其中24度及以下(xià)库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高(gāo)度库存量为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西亚(yà)和(hé)国内棕榈油库存都(dōu)在下降，但原因(yīn)各有不同。马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存下降(jiàng)的主要原因来(lái)自于产量的季节(jié)性减产以及印尼国内出口政(zhèng)策限制导(dǎo)致的棕榈油(yóu)出口较好。而(ér)国内(nèi)棕榈油库存大幅下降，主(zhǔ)要是受(shòu)到(dào)年初国(guó)内(nèi)疫(yì)情(qíng)防控措施优化调(diào)整带来的餐饮(yǐn)消费的增加，同时(shí)豆棕现货价差高位运(yùn)行(xíng)导致棕榈油(yóu)替代性(xìng)能大(dà)大增强，也(yě)进一步刺激了棕榈(lǘ)油的(de)消费。

　　虽(suī)然马来西(xī)亚(yà)及中国(guó)棕榈油库(kù)存下降，但由于印尼(ní)5月(yuè)出口政策出现调整，将(jiāng)允(yǔn)许更(gèng)多的棕(zōng)榈油出口，市场对于马来(lái)西亚(yà)棕榈(lǘ)油5月出口数据(jù)保(bǎo)持谨(jǐn)慎态度(dù)。中国和印度作为(wèi)全(quán)球主要的棕(zōng)榈(lǘ)油进口国(guó)，虽然(rán)库存都不同(tóng)程度下降，但都(dōu)仍处(chù)于历史较高水平，若棕榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将(jiāng)抑制其消费和进口(kǒu)积极性。”贾晖表(biǎo)示(shì)。

　　据(jù)侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈油产地来说，每(měi)年的1—4月属于(yú)去(qù)库周(zhōu)期(qī)，因(yīn)产(chǎn)量处于年内低位(wèi)，无法满足当(dāng)月需求。今年4月(yuè)国际豆棕(zōng)倒(dào)挂以及需求国库存(cún)偏高，棕榈(lǘ)油出口需求差，但(dàn)依(yī)然没有扭转去库趋势(shì)。可以说，产量绝对水平低是(shì)去库的主要(yào)原因(yīn)。后期随着(zhe)产(chǎn)量季节性(xìng)增加，棕榈油重新累库(kù)也是必然趋(qū)势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的去库(kù)更多(duō)是供需(xū)双(shuāng)重推动的结果。随着(zhe)产(chǎn)地挺价(jià)，进口利润(rùn)差，棕榈(lǘ)油到(dào)港压力下降，月均(jūn)到港量30万吨左右。更(gèng)为重要的(de)是，国内油脂餐(cān)饮(yǐn)需求旺盛，随着气温升高，棕榈油使(shǐ)用限(xiàn)制减少，棕(zōng)榈油表观消费同(tóng)比(bǐ)几乎翻倍。国内棕(zōng)榈油(yóu)要(yào)想(xiǎng)重新累库，需要进口(kǒu)增加(jiā)，也(yě)就(jiù)是说进口利润打开，产地让利，这至(zhì)少需(xū)要产地库存压力明(míng)显恢(huī)复才有(yǒu)可能(néng)。因此，未来产(chǎn)地(dì)的(de)累库(kù)必将早(zǎo)于国内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目前的市场情况来(lái)看，短期内缺乏明(míng)显利多因素驱动(dòng)，因(yīn)此棕榈油(yóu)上涨(zhǎng)缺乏可(kě)持续性(xìng)。不过，从更长的年(nián)度时间周期来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望逐步(bù)进(jìn)入中期(qī)企稳阶段。后续需要(yào)密(mì)切关注厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品的影(yǐng)响仍然(rán)起到主导(dǎo)作用。那么，对于(yú)油脂市场来说(shuō)是这样吗？

　　“美联储加息(xī)周期(qī)接(jiē)近尾声，欧(ōu)洲央行在周四也放慢了激进(jìn)紧缩的步伐。在外(wài)围(wéi)利空阶段性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪出现反弹。不过(guò)，随着美联储(chǔ)会(huì)议的结束，市(shì)场焦(jiāo)点仍将集中在美国银行业(yè)的任何可能(néng)的风险(xiǎn)蔓延，对此(cǐ)仍需保持(chí)谨慎态度。对于油脂来说，目前(qián)基(jī)本面仍然多空(kōng)交织。当前年度加(jiā)拿大油(yóu)菜籽的(de)丰产对国内市场的压力持(chí)续存在(zài)，5—6月进(jìn)口(kǒu)大豆大量到(dào)港的预期对豆(dòu)系品种带来压(yā)力，另外(wài)国内棕榈(lǘ)油整体库存(cún)偏高也(yě)使得油脂整体(tǐ)的(de)行(xíng)情(qíng)难以(yǐ)表现得特别(bié)强势。不过，油脂的估值在偏(piān)低的(de)油粕比和当(dāng)前年(nián)度南美大豆的减产预(yù)期的逐(zhú)渐兑现背景下(xià)，又(yòu)显得(dé)处于偏(piān)低(dī)水平。在此情况下，油脂似乎难(nán)以表(biǎo)现出独(dú)立走(zǒu)势，单(dān)边行(xíng)情仍将比(bǐ)较多地(dì)被宏观因素(sù)主(zhǔ)导(dǎo)。”巩(gǒng)力赫表(biǎo)示。

　　而在(zài)贾(jiǎ)晖看(kàn)来，由于美(měi)联(lián)储加息已经在市场预期当中，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空影响有限。对于油(yóu)脂市(shì)场来说，虽(suī)然生物柴油消(xiāo)费占比不(bù)低(dī)，比(bǐ)如棕榈油工业(yè)消(xiāo)费(fèi)占到(dào)产(chǎn)量30％以上，欧(ōu)盟工业消费和(hé)食用消费各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政策比例一段时期(qī)内是固定的(de)，不(bù)会因为原油及宏观市场的波动，而(ér)出现生物柴(chái)油产(chǎn)量的大幅波(bō)动，加上(shàng)油(yóu)脂食(shí)用(yòng)作为消(xiā一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排o)费必需品，宏观因素影(yǐng)响有(yǒu)限，因(yīn)此油脂(zhī)自身基本(běn)面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排