“非农(nóng)之夜”不平(píng)静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部(bù)数据显(xiǎn)示，美国5月非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大增幅。5月(yuè)失业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业(yè)数据公布后，美国国(guó)债价格盘(pán)中跳水，收(shōu)益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的两年(nián)期美债收(shōu)益率日内升幅扩大到(dào)10个基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低(dī)位。互换合约定价显示(shì)，投资者(zhě)预期的美联储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来两次(cì)会议(yì)期(qī)间(jiān)将加息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集(jí)体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工(gōng)业(yè)平均指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三(sān)大指(zhǐ)数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话(huà)暗(àn)示(shì)12月放(fàng)缓加(jiā)息当(dāng)天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月以来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原(yuán)油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱(tuō)离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布(bù)油均三周来首(shǒu)次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下(xià)持(chí)续下行，创两周多来(lái)最差单日表现。

　　东(dōng)证(zhèng)衍生品研究(jiū)院分析师(shī)徐(xú)颖表示，就5月新增就(jiù)业人数而(ér)言(yán)，美国(guó)劳(láo)动力市(shì)场存在韧性(xìng)。可以看到，5月(yuè)美国非农(nóng)新增就业33.9万人(rén)，好于市场预(yù)期的19万人(rén)，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至(zhì)今(jīn)平(píng)均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月(yuè)新增就业(yè)主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业就业人数(shù)减少，私(sī)人服务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房地产市场(chǎng)的反弹(dàn)一致，建筑业新增(zēng)就(jiù)业(yè)2.5万人，制造业中非(fēi)耐用(yòng)品生产连(lián)续三个月就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月(yuè)非农(nóng)就(jiù)业报告也显示(shì)出就(jiù)业市场边际降温(wēn)的更多(duō)迹象，5月(yuè)失业人(rén)数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续(xù)随着各行(xíng)业裁员(yuán)人数(shù)的(de)增加，失(shī)业率预计会继(jì)续回升(shēng)，但3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代以来的(de)最低水平，在失业率回升至4％之前，预(yù)计(jì)还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官方的(de)明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在(zài)，但随着需(xū)求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开始降温，5月工资增速环(huán)比(bǐ)回(huí)落至(zhì)0.3％符(fú)合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓解后，核心通(tōng)胀压力减(jiǎn)弱，美(měi)联储进一步加息(xī)的必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储6月利(lì)率会议(yì)“按兵不(bù)动”是大(dà)概率事件，还需要(yào)关注后续公布的(de)5月美国(guó)通(tōng)胀(zhàng)数据，当前的就业(yè)市场状态可(kě)以支撑在通(tōng)胀压(yā)力较(jiào)大时继续加息(xī)。美联储利率会议落地前，市场步入(rù)振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态，预计美(měi)元指数在105附(fù)近偏强运行(xíng)，随(suí)着(zhe)美国政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限问题落地，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率风险偏向上行，预计国际金价(jià)在(zài)1950美元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据(jù)消息人士声(shēng)称，在(zài)周(zhōu)日（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上，欧佩克(kè)+可能会(huì)宣布(bù)进一步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之(zhī)一是额外减产(chǎn)约(yuē)100万桶/日。而(ér)此前(qián)有报道称，欧佩克(kè)+不太可能(néng)在会议上决定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着更多的不(bù)确(què)定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员(yuán)国之间(jiān)相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿大和(hé)巴西等国家还在蚕(cán)食该集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这也让分(fēn)析(xī)师(shī)们左右为难(nán)。

　　随(suí)着经济(jì)前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他告诫投机者要(yào)“当(dāng)心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能源(yuán)大臣唱了(le)反调(diào)，这位俄罗斯(sī)官员(yuán)表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据(jù)和分析(xī)公(gōng)司OANDA的(de)高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议之前(qián)做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉不应(yīng)该(gāi)低估沙特在(zài)欧佩克+会议(yì)期间(jiān)采取行动的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)，我们(men)将毫(háo)不犹(yóu)豫地做出任何(hé)决定(dìng)，以(yǐ)使市场更(gèng)加平衡(héng)。他似(shì)乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产(chǎn)的可(kě)能性(xìng)为40％。他们写道：“各(gè)国石(shí)油部长们决(jué)心避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油价格在六个(gè)月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基在(zài)与(yǔ)爱(ài)沙尼亚总统的(de)联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲突进(jìn)行(xíng)期间，乌克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基说，不是(shì)因为(wèi)不想，而是因为(wèi)目前很难。乌(wū)克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北约合作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)听到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出(chū)，乌克兰在成为北约成(chéng)员(yuán)国之前需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌克兰(lán)能(néng)真正获得安全(quán)保证，有资格成(chéng)为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报(bào)道，英国《金融(róng)时报》援引知(zhī)情人(rén)士的话报道称(chēng)，乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基向北约各国领导(dǎo)人(rén)明(míng)确表示，除非向基辅提(tí)供加入北约的路线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的(de)维尔(ěr)纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做好(hǎo)了(le)加入北约的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌(wū)克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入北(běi)约(yuē)一事，法国、德国等北约国家持(chí)反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当地时(shí)间(jiān)6月1日在(zài)奥斯陆参(cān)加北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一(yī)些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员(yuán)国，而只是(shì)希望为乌克兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外(wài)宏观(guān)层面(miàn)来(lái)看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参(cān)议院通过债务上限(xiàn)法案，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史以来首次(cì)违约，使得市(shì)场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月(yuè)会议或暂停加息的(de)预期(qī)推动下，美元指数回落至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制(zhì)减弱。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月(yuè)财新(xīn)PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数(shù)据改善了市(shì)场情绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一轮稳增长政策的(de)出(chū)台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的(de)带动下(xià)，天然橡胶期(qī)货(huò)价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站(zhàn)上12000元/吨的整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑(chēng)疲软，胶价(jià)维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近(jìn)两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然(rán)而(ér)天然橡胶(jiāo)期(qī)价终究支(zhī)撑不力，逐步归于(yú)平(píng)静。从整个(gè)5月行情来看，生意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下(xià)半月回调(diào)，全(quán)月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势(shì)。生意(yì)社商品行情(qíng)分析系(xì)统监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上(shàng)行，但市(shì)场供多需少，终究(jiū)无力(lì)支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收(shōu)储(chǔ)10万(wàn)吨(dūn)天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传闻(wén)叠加(jiā)产区(qū)降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到(dào)证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云(yún)南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开(kāi)的新(xīn)一季(jì)交割品博(bó)弈(yì)仍(réng)然(rán)激(jī)烈(liè)。中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析(xī)师童长征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他(tā)指出，国储(chǔ)收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意(yì)义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业(yè)原料(liào)，是关系(xì)国计民生(shēng)、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全球来说(shuō)，天然橡胶是严(yán)重过剩的。但(dàn)要(yào)考虑到一个事实(shí)：中国的天(tiān)然(rán)橡胶的(de)自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中(zhōng)国本身的天然橡胶来(lái)说(shuō)，是供不应求的(de)。因(yīn)此，在当前诡谲多(duō)变的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很(hěn)高的必要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收储传闻的收储量为(wèi)10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万吨的量相(xiāng)对于(yú)整(zhěng)个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国(guó)全(quán)年的(de)消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象是交(jiāo)割品的(de)话，性质就(jiù)不同了。因为目前(qián)全年国(guó)产全乳的最大产量不(bù)过30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在(zài)20万—25万吨），那么收(shōu)储(chǔ)的(de)量其实占(zhàn)到相(xiāng)当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大(dà)的一(yī)个比例。”在童长征看来，如(rú)果国储轮(lún)储(chǔ)橡胶(jiāo)事件(jiàn)成(chéng)立(lì)，根据交割(gē)品(pǐn)的供速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉求判断影响，再结合(hé)历史上收(shōu)储的影响(xiǎng)，RU的(de)价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进(jìn)程会非常缓慢(màn)，价格(gé)的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变，产区全面开(kāi)割(gē)上(shàng)量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋势(shì)性(xìng)改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析师胡华(huá)钎告(gào)诉记(jì)者，目前全(quán)球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的增产期，中国(guó)云南(nán)天(tiān)然(rán)橡胶产区加速恢复开割(gē)，预(yù)计6月中旬全面(miàn)开割，海南产(chǎn)区已(yǐ)经全面开割(gē)，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产胶国产区(qū)逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季(jì)，物候条件已经由差(chà)变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价(jià)格相对偏低(dī)，胶农割胶积(jī)极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步恢(huī)复正(zhèng)常，产量(liàng)逐渐增加。目前(qián)云南产(chǎn)区大面积开割(gē)，预计(jì)后市仍有较多降雨，干旱情况已(yǐ)得(dé)到(dào)缓解(jiě)。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北(běi)部产区逐步上量，南部(bù)产出仍在低位，本(běn)周以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越(yuè)南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割，原料(liào)数量逐步增加。同(tóng)时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处(chù)于(yú)历(lì)史(shǐ)均值以下的概率较高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨(yǔ)绝对(duì)数量仍然能(néng)够保(bǎo)证(zhèng)。因(yīn)此，他(tā)预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发(fā)行情上(shàng)涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级分(fēn)析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外贸订单量(liàng)较(jiào)为充足，对(duì)开工率形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)，加上轮胎用原(yuán)料价(jià)格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极(jí)性(xìng)尚可。而内销市场需(xū)求表现依然偏(piān)弱(ruò)，各层级(jí)经销(xiāo)商仍以消耗前期(qī)库存为主(zhǔ)，对后市较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资(zī)讯最新数据显示，目(mù)前下游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加之内销订单(dān)缺货(huò)现象仍(réng)存，企业排产积(jī)极性不减。半(bàn)钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全(quán)钢胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货压力加大(dà)，为控制成品库存压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，胡华钎认为，目前天然(rán)橡胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是下(xià)游需求分(fēn)歧较大(dà)。“主要(yào)是不同的市场主体(tǐ)预期不同，但是整(zhěng)体来说(shuō)此前市(shì)场对今年的预期过(guò)高。从下游轮(lún)胎行业来看，今年以来国(guó)内轮胎开工、产(chǎn)量(liàng)和出口同比数据还是不错的(de)，反映(yìng)国内实际(jì)需求并不差(chà)。但是从(cóng)汽车行业来看(kàn)，由(yóu)于汽车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今年国内汽车市场相对(duì)疲软，价格战(zhàn)等负面消(xiāo)息(xī)较多，市(shì)场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有些人认(rèn)为是国内需(xū)求不(bù)行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目(mù)前主要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方面(miàn)中国经济复苏进程(chéng)、人民币汇率(lǜ)波动；另(lìng)一方面美联储加息(xī)进(jìn)程，以及美国银行危机和美债上限问题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺(quē)乏指引，只有(yǒu)天气(qì)和轮(lún)储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等(děng)，因此(cǐ)对天(tiān)然(rán)橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素(sù)波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应端(duān)仍然是(shì)主导(dǎo)后市胶价走势的(de)主要因(yīn)素(sù)，随(suí)着各(gè)产(chǎn)区(qū)开割后(hòu)产量(liàng)逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干(gàn)胶的数量(liàng)并不(bù)会少(shǎo)，包(bāo)括今(jīn)年交(jiāo)割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在(zài)下跌的(de)空间。”

　　曹璐则(zé)表示(shì)，在供给端(duān)没有天气影响(xiǎng)的情况下，后续(xù)主导胶价的因素主(zhǔ)要在(zài)需求端。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车(chē)半(bàn)导体短(duǎn)缺影响(xiǎng)，预计(jì)难有起色。外需走弱(ruò)也导致海外货(huò)源涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货(huò)端(duān)构成压力。内需方面(miàn)，春(chūn)节前市场基于(yú)内(nèi)需复苏的逻(luó)辑，已经(jīng)出(chū)现(xiàn)一波(bō)反(fǎn)弹行情，但节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始(shǐ)转向交易现实，由于国内(nèi)需求复苏不及预期，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来(lái)看，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价(jià)格的绝(jué)对低(dī)位才能刺激有效的(de)去库和资(zī)金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关(guān)注(zhù速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉)天气(qì)端(duān)是否有(yǒu)扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新(xīn)的阶段性行(xíng)情。（有删减）

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