关(guān)注(zhù)国际方面消息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个(gè)储油设(shè)施遭到无(wú)人机袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在社(shè)交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示(shì)，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人(rén)机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的(de)净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季(jì)度公司主要原材(cái)料成本低于去年同期。销(xiāo)量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提升共同推动(dòng)了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细(xì)分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠(qú)道的快速(sù)发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨(chú)项目也(yě)将于年内建(jiàn)成投(tóu)产。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线下及电(diàn)商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会计要求(qiú)的衍生金(jīn)融工(gōng)具损益(yì)的(de)影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务(wù)划定为非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期保值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的与公(gōng)司(sī)及下属子公司的生产经营有(yǒu)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等(děng)期(qī)货品种，主要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料(liào)和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程中，公司(sī)油(yóu)脂科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到(dào)了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现(xiàn)货市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多(duō)的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂(zhī)加(jiā)工企业(yè)的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆续增(zēng)长，带动道(dào)道(dào)全的(de)包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设(shè)，并于(yú)今年一季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来，广东大力(lì)发(fā)展预制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投产及(jí)产(chǎn)能释放(fàng)带(dài)来正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是主要原料价(jià)格(gé)出(chū)现下降趋势，缓解(jiě)公(gōng)司的采购及成本(běn)压(yā)力。自2022年下半(bàn)年(nián)开始，道道全(quán)所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期和现货(huò)到厂的时(shí)间(jiān)影响，道(dào)道全的主要原料综合采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随(suí)后于2022年年(nián)末(mò)回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区(qū)域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的(de)两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年(nián)的(de)业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态度(dù)，认为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不(bù)宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商对道(dào)道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其(qí)今年全年营业收(shōu)入将突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高(gāo)位(wèi)回落，且叠(dié)加提(tí)价(jià)效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部(bù)分(fēn)公司毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供给预计(jì)将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及(jí)国际(jì)政治(zhì)经(jīng)济形(xíng)势等因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)，又(yòu)给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是生活必需消费品，市场空(kōng)间(jiān)广阔。随着消费(fèi)者健(jiàn)康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养的(de)食用油需(xū)求也(yě)将持(chí)续增加，未来品牌化、高端化(huà)将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入下行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应出(chū)现(xiàn)了从(cóng)未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消(xiāo)费(fèi)需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运(yùn)行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需(xū)端均有不确(què)定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌(huāng)及(jí)连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕(pò)均显著跌破此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然(rán)市场(chǎng)并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大(dà)量乌(wū)克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴(chái)投料(liào)需求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大(dà)大(dà)增(zēng)加。此外(wài)，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今(jīn)年以来(lái)，行业普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力(lì)，国内食用油(yóu)需求整体增量空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多(duō)市场份额(é)，不(bù)同油(yóu)种之间、大(dà)小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(biǎo)观库(kù)存处于低位，终(zhōng)端(duān)库存处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表(biǎo)观库存(cún)或逐步起量，二季度(dù)菜油价(jià)格(gé)与相关油脂(zhī)价差缩(suō)小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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