本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分(fēn)别(bié)为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，流动性问(wèn)题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不过随着(zhe)公(gōng)募(mù)基金加速布局(jú)，增(zēng)量资金不(bù)断涌入下，流动性(xìng)问题(tí)有望持(chí)续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北(běi)证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基(jī)金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金产品成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外，万家基金的(de)北(běi)证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金(jīn)旗(qí)下(xià)产(chǎn)品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的(de)投资价(jià)值(zhí)，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上市板块中业(yè)务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的高速(sù)成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著。88是不是质数，79是质数吗ine-height: 24px;'>88是不是质数，79是质数吗

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回(huí)报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续释(shì)放，北(běi)交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北(běi)交所上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收益(yì)为负外(wài)，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不(bù)过(guò)正是(shì)长线资金布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的依然是(shì)市场本身较差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司(sī)估(gū)值表现差异较大。除(chú)了(le)继(jì)续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续(xù)北交(jiāo)所(suǒ)市场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn88是不是质数，79是质数吗)著低(dī)估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目前估值已经非常(cháng)便宜(yí)，他们(men)测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的(de)平(píng)均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们发现很多(duō)北(běi)交所公(gōng)司今年以来(lái)依(yī)然(rán)延续了(le)较快的(de)增长速(sù)度，发展整体是(shì)符合预期的(de)，业(yè)绩的持续增长进一步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策(cè)来看，去(qù)年四季度(dù)以来北交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包(bāo)括(kuò)发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市(shì)交易(yì)业务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策(cè)的暖风对(duì)整(zhěng)个(gè)市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂(guà)牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整个市(shì)场(chǎng)的流动性造(zào)成一(yī)定的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们(men)选(xuǎn)择(zé)优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企(qǐ)业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍(réng)处(chù)于(yú)初创期，上(shàng)市(shì)股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投(tóu)资机会应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着(zhe)北交所改革的(de)不(bù)断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪(ní)，部(bù)分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的(de)，未来随着北(běi)交所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这(zhè)些(xiē)大市(shì)值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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