金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(y几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了ú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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