公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金(j害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些īn)经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)c害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些hatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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