曾(céng)号称“广州第一民企”，也是最低(dī)调的“世(shì)界(jiè)500强”之(zhī)一的雪松(sōng)控股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为(wèi)傲(ào)，也是(shì)为雪(xuě)松系(xì)创始人(rén)张劲戴上(shàng)“世界(jiè)500强(qiáng)”“福布(bù)斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链(liàn)金融(róng)”业务，如今(jīn)正(zhèng)式(shì)被定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被正式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告(gào)称，近日，公(gōng)司无法(fǎ)与实际(jì)控制人张劲取得联(lián)系(xì)，无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市公安局(jú)黄(huáng)浦分局发布公告(gào)称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存(cún)款，广东圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资(zī)有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　公安机(jī)关(guān)已依法提取相(xiāng)关涉案数据，并(bìng)已委托专业(yè)机(jī)构进行独立鉴定和司法(fǎ)审计，已(yǐ)对(duì)涉案相关资产予以查封、扣押、冻(dòng)结。目前案件正(zhèng)在(zài)进一(yī)步(bù)侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的(de)背后正是(shì)雪松(sōng)控(kòng)股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪(xuě)松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原(yuán)本还对张(zhāng)劲一年多之前承诺(nuò)的理(lǐ)财兑付方案抱有一(yī)线(xiàn)希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪(xuě)发(fā)雪上加(jiā)霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开资料显示，雪(xuě)松控股的前身(shēn)为1997年成立(lì)的君华集(jí)团，是一家主营房地产的企(qǐ)业，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府(fǔ)评为广东省百强企业。张劲的(de)野心也随之展露(lù)，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工产业、文旅(lǚ)等众多领域，收(shōu)购了包括齐(qí)翔腾达(dá)、希(xī)努(nǔ)尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产(chǎn)业版图(tú)，雪松控股(gǔ)应(yīng)运而(ér)生，资(zī)产规模(mó)迅速飙(biāo)升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目标(biāo)也只是手到(dào)擒来，即(jí)“万亿销售额、万(wàn)亿(yì)资产(chǎn)、万亿(yì)市(shì)值”。

　　要知道(dào)，2015年(nián)整个雪(xuě)松系的营收规模(mó)也(yě)才(cái)593亿(yì)元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松(sōng)控股致力于成为全(quán)球领先的大(dà)宗商品综(zōng)合(hé)性产业集(jí)团(tuán)，在全球(qiú)范围(wéi)内积(jī)极拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供(gōng)应链(liàn)服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新技(jì)术创新突破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局(jú)开展产业投资及(jí)城市综合(hé)配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一无二的(de)供应链业务迅速(sù)提(tí)升资(zī)产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业(yè)务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松(sōng)控股，开始打着(zhe)“供应(yīng)链金融”的旗(qí)子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收(shōu)账(zhàng)款”为底层资产，假借各类(lèi)金交所(suǒ)、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金交所通道(dào)，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自(zì)然人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松(sōng)高(gāo)管和投资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪松方面对外发行(xíng)的理财产(chǎn)品存(cún)量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉(shè)及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时(shí)间，雪松信托(tuō)自2021年(nián)4月开始出(chū)现理财(cái)产品发生大面积(jī)逾(yú)期。违约(yuē)之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前(qián)夕(xī)，雪松(sōng)控(kòng)股在(zài)2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起(qǐ)陆(lù)续执行，最晚至(zhì)2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到(dào)期的产品其余未(wèi)兑(duì)付本金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台(tái)实物资产兑(duì)付补充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约完(wán)成，终于点燃(rán)了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪(xuě)松控股发(fā)了一封(fēng)落款(kuǎn)为(wèi)董(dǒng)事长、实(shí)控人张劲的致歉(qiàn)信，称受(shòu)各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资(zī)产(chǎn)处(chù)置及回款(kuǎn)计(jì)划未能按照预期方(fāng)案落(luò)实(shí)，公司(sī)外(wài)部协调资金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得实质性效果，致使(shǐ)原本定应于当月底(dǐ)完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无法兑付(fù)而暴(bào)雷，这与(yǔ)近年来恒大等(děng)房地产企业(yè)暴雷路(lù)径(jìng)如出(chū)一辙(zhé)。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两(liǎng)者(zhě)的(de)底层逻(luó)辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模(mó)200亿元(yuán)、350余只理财(cái)产品背后，构筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产的应收账款，系建立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系(xì)两家上(shàng)市公司雪松发展和(hé)齐翔腾(téng)达(dá)下发(fā)关注函，要求(qiú)其核实媒(méi)体曝(pù)出的数十(shí)家空壳公(gōng)司是否(fǒu)为公(gōng)司的供应商(shāng)或客户，并(bìng)说明公司是否参与(yǔ)雪松信托(tuō)产品底层(céng)资产(chǎn)的应(yīng)收账(zhàng)款相(xiāng)关的(de)供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假(jiǎ)账。换句话(huà)说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金融(róng)的底层资产原本就(jiù)是雪松系(xì)自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当大一部分原(yuán)本就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环(huán)”不断(duàn)空转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规模，继(jì)而获取更多融(róng)资，这与数年前大范围爆发(fā)的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全国范围内出(chū)现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里(lǐ)高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己，公(gōng)司员(yuán)工(gōng)如果有炒(chǎo)股做杠杆爆(bào)仓(cāng)危(wēi)机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重(zhòn悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词g)影响到个(gè)人生活的，也(yě)可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打工人泪目(mù)，把(bǎ)这(zhè)家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心(xīn)目中(zhōng)的“好老板(bǎn)”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至(zhì)还是利(lì)用虚构(gòu)的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时(shí)，雪松及张劲本(běn)人所做(zuò)出(chū)的承诺三番五次食言，依(yī)然有人表(biǎo)示愿意与其共(gòng)度难(nán)关，直到日前公安(ān)机关(guān)立案公(gōng)告传来(lái)。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要指出的是(shì)，警方通(tōng)告中所披露(lù)的圆方投资只是雪松系(xì)金融业务的经办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士向(xiàng)观(guān)察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案关联公(gōng)司过多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投资(zī)等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集(jí)资的调查早已在持(chí)续进行，对(duì)于(yú)张劲及其他多为雪松系高管的控制也(yě)早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序(xù)上来讲(jiǎng)，通常(cháng)公告披(pī)露此次对(duì)张(zhāng)劲采取(qǔ)刑事强(qiáng)制措施，意味着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公众存款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看(kàn)，雪松控股“失(shī)联”高管(guǎn)也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达(dá)公告称，公(gōng)司(sī)工(gōng)作人(rén)员(yuán)多(duō)次通过电话、微(wēi)信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无(wú)法(fǎ)与(yǔ)其本人取得联系，也(yě)无法确定(dìng)其失联(lián)的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团(tuán)、雪松实(shí)业集团的董事，还在(zài)广州雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(wǎng)小额贷款有(yǒu)限公(gōng)司等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体报道称，原雪松(sōng)控(kòng)股副总裁、雪松控(kòng)股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资金的头号人物谢(xiè)少彬等人，也在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也(yě)与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发(fā)展由于连年亏损(sǔn)已(yǐ)经再次发布退市(shì)风险提示(shì)。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月(yuè)4日公告(gào)称，山(shān)东能源(yuán)集团(tuán)新(xīn)材料公司(sī)要(yào)约收购实(shí)施完毕，本次要约(yuē)收购系山能新材(cái)料作为重(zhòng)整(zhěng)投资人通过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制齐翔集(jí)团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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