北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推(tuī)出(chū)北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于(y雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间ú)投资(zī)相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长期(qī)投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的(de)投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两(liǎng)市(shì)以外(wài)国(guó)内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成交变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投(tóu)资(zī)者关注到北(běi)交所，自(zì)然(rán)也(yě)引来更多(duō)资金(jīn)的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十大(dà)股东名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的(de)持股集中度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而(ér)美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行投资(zī)。在(zài)组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间: #ff0000; line-height: 24px;'>雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间基金(jīn)，未来一方面会(huì)根(gēn)据(jù)市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的(de)研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级(jí)市(shì)场(chǎng)（股权(quán)投资(zī)）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故(gù)我们(men)认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们(men)对于(yú)具体行业没(méi)有明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业(yè)中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长(zhǎng)期视(shì)角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场(chǎng)内流动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化(huà)逻(luó)辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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