财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fē1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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