中共中央政治局上(shàng)月(yuè)末召开会议(yì)，提出加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制约新能(néng)源汽车(chē)下乡的突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数(shù)量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流(liú)充电桩85.5万(wàn)台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近三个交易(yì)日股(gǔ)价(jià)累计最(zuì)大涨幅39.52%；国(guó)内充电模(mó)块(kuài)领先(xiān)者通合科(kē)技4月25日(rì)迄(qì)今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科技股(gǔ)价走势周线(xiàn)图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充(chōng)电(diàn)桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达(dá)88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大电(diàn)流(liú)水冷技术带动(dòng)充电(diàn)模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核心零(líng)部件价值量上(shàng)升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出(chū)，受(shòu)益(yì)于充电桩建(jiàn)设加速及大功率(lǜ)趋势(shì)，充电模块(kuài)有望(wàng)迎(yíng)来(lái)量利齐(qí)升(shēng)。从(cóng)需求量角度看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建设中(zhōng)的占比以及单(dān)桩充电功率(lǜ)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提升，进而(ér)提(tí)升充电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度看(kàn)，目(mù)前(qián)充电模块单(dān)W价格(gé)已趋于(yú)稳定(dìng)，产品从此(cǐ)前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和毛(máo)利(lì)率(lǜ)的提升(shēng)。

　　据了(le)解，充(chōng)电模块是直流充电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直接影响充电效(xiào)率和充电安(ān)全，被业内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信(xìn)证券(quàn)袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出(chū)，在(zài)直(zhí)流充电桩所需(xū)元器(qì)件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市(shì)场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中国(guó)充(chōng)电模块市(shì)场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以充电模块为核心(xīn)的(de)零部(bù)件(jiàn)生产制(zhì)造(zào)，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设(shè)备产(chǎn)业链来看，上游是生产设备(bèi)零部件(jiàn)，充(chōng)电(diàn)模块应用(yòng)于直流充(chōng)电设(shè)备；中(zhōng)游(yóu)是充(chōng)电(diàn)桩及其(qí)他充电设备生产商，包(bāo)括直流充(chōng)电设备生产商(shāng)和交流充(chōng)电设备生产商；下游是(shì)运营服务商及终端(duān)客(kè)户，包括(kuò)换电站、充(chōng)电站、新能源汽车(chē)厂商及(jí)配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模(mó)块的生产(chǎn)技(jì)术(shù)要求较高(gāo)且具备通信要求，目前主(zhǔ)要以具备一定技术积累的充电模(mó)块供应商（英飞源、华为、中兴等话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语(děng)电力(lì)电(diàn)源或通讯电源企(qǐ)业）生产，但随(suí)着充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能化、网络平台(tái)化的发展趋(qū)势(shì)，充电桩厂商逐步(bù)进(jìn)入充电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充电模(mó)块的自产自研（如特(tè)锐德(dé)旗下(xià)子公(gōng)司特来电、中恒电气等）。目(mù)前充电(diàn)模块(kuài)市(shì)占率(lǜ)前五的企业包括英(yīng)飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充(chōng)电模(mó)块领域(yù)有所布(bù)局的A股上市公司包(bāo)括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦格米特(tè)等，具体如下：

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