全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的(de)下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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