全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的1如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁3F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了(le)最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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