大(dà)型股推动(dòng)了(le)2023年的(de)美股(gǔ)市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其(qí)他股票(pià过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处o)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的要(yào)持(chí)续得(dé)长一(yī)些，但(dàn)我们仍然认为，最(zuì)终股价将更全(quán)面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看(kàn)涨势(shì)头集(jí)中在一(yī)个领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公(gōng)司的(de)股票引领市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场(chǎng)行(xíng)为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期后(hòu)期行为，即随(suí)着经(jīng)济(jì)增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区(qū)间(jiān)，资(zī)金(jīn)就(jiù)会流(liú)向(xiàng)更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济(jì)数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市(shì)，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据(过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处jù)开始(shǐ)进(jìn)一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去时，你往往会(huì)看到对高质量资(zī)产的投(tóu)资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价(jià)的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一(yī)直受(shòu)益于其(qí)他(tā)行业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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