近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市(sh重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思ì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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