投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热(r中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022è)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投(tóu)资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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