4月以来，棉纺(fǎng)织市场(chǎng)延续(xù)消费旺季强劲势头，下游纺企开工负(fù鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)荷高位(wèi)，加之市场对新年度减产担忧加(jiā)重，国内棉价持续(xù)上涨。而国外金融市场风险隐忧仍存(cún)，消费(fèi)延续偏(piān)弱局面下，外棉价(jià)格承(chéng)压运行(xíng)，导致国内外棉(mián)花价(jià)差不(bù)断收缩，最终至(zhì)4月(yuè)底5月(yuè)初(chū)结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来一直维持(chí)倒挂的格局，近期随着(zhe)国(guó)内棉价连续(xù)攀(pān)升(shēng)，价差逐渐收窄、由(yóu)负转正(zhèng)。内盘表现相对较强的(de)原因在于国内供需矛(máo)盾(dùn)更为突出，春节后国内需求(qiú)持续(xù)修复(fù)，外(wài)贸(mào)订单(dān)表现也好(hǎo)于预期，叠(dié)加新疆天气不利(lì)棉(mián)花播种和出苗，减产(chǎn)预期推(tuī)动国(guó)内棉价不(bù)断走强。外盘由于2022/2023年度(dù)全球棉(mián)市(shì)供需趋(qū)于宽松，上(shàng)涨(zhǎng)空间受限。”申银万国(guó)期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资(zī)讯棉(mián)花(huā)分(fēn)析师(shī)高飞堂告诉(sù)记者(zhě)， 4月(yuè)以来，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大多(duō)纺企纱线(xiàn)产品库存低位，开工负荷保持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。据监测，山(shān)东主(zhǔ)销区4月纺企开机负荷达到(dào)75％，较上月提高8个(gè)百分(fēn)点；纺(fǎng)企所接订单排单时(shí)间达到10天，较上月增加2天，开工(gōng)负(fù)荷(hé)及订单(dān)排(pái)单时(shí)间达到近两年来最高水平(píng)。同(tóng)时由于(yú)大部分纺企纱线产(chǎn)品库存低位，产销(xiāo)压(yā)力较小，促使部(bù)分企(qǐ)业增(zēng)加原棉储(chǔ)备库存(cún)，为棉花(huā)市场消(xiāo)费提(tí)供(gōng)了坚强支(zhī)撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价(jià)格持续上涨，但下游纺企对(duì)高价棉花的接受程度(dù)并不高(gāo)，仍以刚需采购(gòu)为主。5月进入淡(dàn)季后，下游订(dìng)单明显(xiǎn)减少，购(gòu)销也较为冷清，棉价(jià)的(de)上涨也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯(pī)布(bù)价格(gé)近期(qī)均有所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多的(de)推动下强势上涨(zhǎng)。中棉(mián)协(xié)调(diào)查报告显示(shì)，2023年(nián)全国植(zhí)棉意向(xiàng)面积(jī)为4155.75万亩，同比下(xià)降7.4％，降幅较上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以来，新疆地(dì)区陆(lù)续出现低温降雨(yǔ)降(jiàng)雪天气，给棉(mián)花(huā)播种以及出苗带来了不利影响，进一步加剧了市场对(duì)于新年度产(chǎn)量大(dà)降的担忧，也为减产(chǎn)炒作(zuò)提供了(le)助推剂。5月新(xīn)疆气(qì)温快速(sù)回升(shēng)，郑棉一度(dù)回落，但近日新疆地(dì)区迎来(lái)强降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗生长产生(shēng)不利影响(xiǎng)，再度(dù)引发了市场对于天气的(de)关注，期价再(zài)创阶段性(xìng)新(xīn)高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花(huā)播种面积普遍下降，根据我们的(de)调研结果(guǒ)推(tuī)算，2023年(nián)新(xīn)疆棉花(huā)种植面积(jī)总计或下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开(kāi)启以来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积温不(bù)足，播种时间推迟(chí)5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及5月初(chū)部分(fēn)地(dì)区出(chū)现大风沙(shā)、降雪(xuě)、冰雹(báo)等极端天气，导致部(bù)分棉田重播，预计(jì)新年度(dù)棉(mián)苗生长(zhǎng)进度较(jiào)去年(nián)同期或推迟10—15日，将影(yǐng)响棉(mián)铃克重，或导致减(jiǎn)产幅(fú)度扩大(dà)。”高飞堂说(shuō)，再(zài)者就是行(xíng)业人(rén)士(shì)对新年度供应收紧预期增强(qiáng)，普遍提高(gāo)现(xiàn)货售卖价格。4月份国内价格明(míng)显上(shàng)涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初(chū)上涨792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植面积下降和播(bō)种(zhǒng)期低温(wēn)天气的(de)双重作用下，新年度棉花(huā)减产概率大大(dà)增加。需求端，目(mù)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗前下游纺织企业的开机(jī)率维持高(gāo)位，而成品(pǐn)库存(cún)仍(réng)位于历史偏低(dī)水平(píng)，整体表现尚可，需求端带来(lái)的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月(yuè)是纺(fǎng)织行业(yè)淡(dàn)季，下游需求存在走弱的预期，短(duǎn)期(qī)对国内(nèi)棉价形成一定的压(yā)力。但中(zhōng)长期内需持续复苏的(de)逻辑并未(wèi)改(gǎi)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗变，中(zhōng)国已(yǐ)经成为支撑(chēng)全球棉花消费复苏的主力军(jūn)。”李馨(xīn)说。

　　值得注意的是(shì)，4月份欧(ōu)美高通胀问题持续，使业(yè)者担(dān)忧持续加息的紧缩政策，或降低(dī)居民对纺(fǎng)织品服装的消(xiāo)费(fèi)动力，4月初USDA公布(bù)数(shù)据显示，中国棉(mián)花消(xiāo)费为794.7万吨(dūn)，环比3月增(zēng)加1.39％；而(ér)国(guó)外(wài)地区棉花消费量为1604.1万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在4月下旬公布的美(měi)棉(mián)周度净签约量环比下降57％，较4周均值下降72％，进(jìn)一步使市场担忧国外棉花市场阶段性需求下(xià)滑，外棉价格(gé)也(yě)随(suí)之出(chū)现下探。

　　5月USDA报(bào)告首(shǒu)次公布了对于2023/2024年度棉市的供(gōng)需预测(cè)，将全球棉花(huā)产量小幅(fú)下(xià)调15万(wàn)吨至2519万吨，同(tóng)时将(jiāng)全(quán)球棉花消费量(liàng)大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较上年(nián)度去库(kù)8万吨。“USDA报告(gào)整体偏多，2023/2024年度全球棉花消(xiāo)费将显(xiǎn)著复苏，全球棉市供需(xū)有望转强，支撑国际棉(mián)价重心上移。”李馨说。

　　事实上，在(zài)国(guó)内经(jīng)济(jì)向好预期下，棉纺织市场消费增长明显，叠加极(jí)端(duān)天气(qì)对棉花(huā)正(zhèng)常(cháng)出(chū)苗生长带来(lái)袭扰(rǎo)，供应(yīng)预期收缩，促使棉企挺价(jià)出货(huò)意愿增强，国内棉花价格随之水涨(zhǎng)船高；而(ér)国(guó)外(wài)弱预期背景下，消费下滑(huá)，与国内形(xíng)成明(míng)显反差。

　　据监测(cè)，4月初国内外棉花价差（国内(nèi)棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为(wèi)18元/吨，实现自去(qù)年(nián)4月(yuè)以来首次(cì)转(zhuǎn)正。截至5月16日，国内外棉花价差(chà)延续(xù)正(zhèng)值(zhí)。国(guó)内棉花(huā)价(jià)格回归至外(wài)棉价格上方，或(huò)使纺企用棉(mián)成本增加，后续与外(wài)棉市场的竞争压力或(huò)增加。

　　对(duì)于后市，李(lǐ)馨认为，下游步(bù)入淡季后(hòu)需求支撑减弱，当前基(jī)本面缺乏实质性利好，天气对产量(liàng)的(de)影响仍(réng)有待观察，郑棉短期(qī)预(yù)计(jì)宽幅振荡为主。中(zhōng)长(zhǎng)期看，国内棉花(huā)产量下(xià)滑是大概率事件，今年已有许多(duō)轧花厂在升(shēng)级改造加工设备，对(duì)于产(chǎn)能持续(xù)扩张(zhāng)的(de)轧(yà)花厂来(lái)说，如(rú)果棉花(huā)产(chǎn)量(liàng)面临减少，新棉抢(qiǎng)收(shōu)大概(gài)率(lǜ)会在今年(nián)重演(yǎn)，中(zhōng)长期棉价重心有望继(jì)续抬(tái)升。

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