随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看(kà大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看n)来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能(néng)会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看(qiú)经(jīng)济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且该(gāi)部(bù)分(fēn)用(yòng)量能(néng)够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维(wéi)持高(gāo)位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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