财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整(zhěng)的(de)主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社(shè)记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等(děng)公司(sī)负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三(sān)地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资印信是什么意思？ 印信和书信一样吗(zī)产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权(quán)益市(shì)场(chǎng)波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开(kāi)座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随(suí)评印信是什么意思？ 印信和书信一样吗估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望(wàng)缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利(lì)润(rùn)产品。1印信是什么意思？ 印信和书信一样吗980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清(qīng)单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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