大(dà)家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ卅是什么意思，卅是什么意思,读音)握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资卅是什么意思，卅是什么意思,读音本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整(zhěng)需(xū)求出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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