在(zài)投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还(hái)要(yào)有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底(dǐ)发生了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两(liǎng)大(dà)公募巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗(qí)下高溢价日经225ETF提(tí)示风(fēng)险(xiǎn)，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐，今(jīn)年(nián)以来创业板ETF净(jìng)买(mǎi)入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热门板(bǎn)块(kuài)传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋(dài)为安(ān)”，但(dàn)部分机构看好传媒(méi)、顺周(zhōu)期(qī)板块的长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　提示高溢价风险却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念>

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达(dá)基金两大公募(mù)巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易(yì)价(jià)格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关(guān)注(zhù)二级市场交易价格溢价(jià)风险(xiǎn)，如果盲(máng)目投资，可(kě)能遭受重大损(sǔn)失。

　　从(cóng)两只产品的表现看，今年(nián)两只ETF近日(rì)走势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都(dōu)超过了16％。截(jié)至(zhì)5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢(yì)价率(lǜ)都回(huí)落(luò)到4％以内，投(tóu)资者的追捧热情在风险提示(shì)后有所降温，正(zhèng)在回(huí)归理性(xìng)。

　　而从(cóng)资金流向看(kàn)，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏(piān)小，昨日净流入资金都不(bù)到2千万体量。

　　从全(quán)市场看，目(mù)前跟踪日经指数(shù)的产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总(zǒng)规模5.4亿元，今却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念年以(yǐ)来资(zī)金净流入(rù)2.42亿(yì)元，涨幅(fú)最高的产品已经达(dá)到27％，体现了很好的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都是日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)益率（经汇率(lǜ)调(diào)整后），从该指数(shù)表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产品流(liú)通(tōng)盘不够(gòu)大，短期内受(shòu)到资金的净买入(rù)，产生(shēng)了(le)供不应求的情况，就会推高二级市场价格，让价格走在指(zhǐ)数涨幅(fú)的前面，这个(gè)情况(kuàng)就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经225指数表现的，如果短(duǎn)期(qī)出现高(gāo)溢价，也就(jiù)意味(wèi)着当前的价格超(chāo)出了指(zhǐ)数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走势(shì)和涨跌幅的状(zhuàng)态(tài)，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价(jià)回(huí)归(guī)的过程，就(jiù)会(huì)产生二级市场价格的下跌(diē)，因此，建议(yì)投资者不要(yào)盲目买入高溢价(jià)品种，避免下跌(diē)风险(xiǎn)。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日本(běn)股市表现看，今(jīn)年年(nián)初(chū)以(yǐ)来日本股市持(chí)续(xù)上涨，日经225指数(shù)超(chāo)越(yuè)30000点(diǎn)大关(guān)，达(dá)到1990年泡沫经济(jì)破裂以(yǐ)来的最高点(diǎn)。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近期日本(běn)股(gǔ)市上涨(zhǎng)受多(duō)重(zhòng)因素驱动：一是随着美(měi)联储(chǔ)加息(xī)预期(qī)下(xià)降和(hé)日央行紧缩(suō)预期上升，吸引国际(jì)资(zī)本回流日本市场；二是随着疫后经(jīng)济(jì)活动复苏和去年(nián)日(rì)元持续贬值，东京交易所上(shàng)市公(gōng)司多表现良好(hǎo)；三是(shì)今年东京交易所提出将(jiāng)改革公司治理监督(dū)机(jī)制(zhì)。在这(zhè)一改革下(xià)，预计部分低估值(zhí)企业(yè)可(kě)能采取股票回购(gòu)等(děng)方式提振(zhèn)股价(jià)，截至(zhì)本周，已(yǐ)有价(jià)值(zhí)3900万亿日元的(de)股票被宣布回购；四是近(jìn)期部分利(lì)好消息带动(dòng)市场(chǎng)情(qíng)绪。包括G7峰会在日(rì)召开、巴菲(fēi)特(tè)赴日考察并表示大举投资(zī)日本股市等，推动(dòng)市(shì)场对日本股市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理提示短(duǎn)期过(guò)快上(shàng)涨带来的投资风险，并提示(shì)投(tóu)资者，海(hǎi)外投资可能会涉(shè)及相(xiāng)关的汇(huì)率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高(gāo)等问题，建议投资者在(zài)自(zì)己能力圈(quān)内投资，避(bì)免盲目追高(gāo)带来的风(fēng)险。

　　科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续(xù)受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流(liú)入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比去(qù)年(nián)末规模新增(zēng)1293亿元，规模增幅(fú)10％。在(zài)本周震荡市(shì)场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金净(jìng)流入方向来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创(chuàng)50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨(zuó)日净(jìng)流入(rù)都是3.39亿元(yuán)，位居行业(yè)前列。另外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金(jīn)的净(jìng)流入。

　　行业(yè)和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证券ETF等(děng)净流入资金居前(qián)，都超过了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸(xī)引资金(jīn)关注，净流入资金相对居(jū)前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净(jìng)流(liú)入资(zī)金(jīn)最多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今(jīn)年净(jìng)流入资金165亿元，位居行业(yè)首(shǒu)位(wèi)。另(lìng)外(wài)，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分(fēn)别(bié)净流入70亿(yì)元、67亿元，都(dōu)位居行业(yè)前列。

　　而(ér)今年景气度回(huí)升的半(bàn)导体、酒ETF，具(jù)备估值吸引力(lì)的医疗、恒生互联(lián)网等，也都受(shòu)到资金(jīn)的追逐(zhú)，净流入资金都(dōu)在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈及(jí)创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华(huá)安基金指数与量化投资部(bù)表示，随着前期创业板50指数的回(huí)调，当(dāng)前估(gū)值已来到30倍的(de)历史低位区间，且(qiě)一季报显(xiǎn)示成分股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.69％，基本(běn)面向好趋势明(míng)显，持(chí)续关注板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策层面(miàn)，4月底(dǐ)的政(zhèng)治局会议提出“要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大新动能(néng)。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防(fáng)范风(fēng)险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动能要(yào)加(jiā)快转变，新(xīn)能源及人工智能将是经济转型的两大动(dòng)能(néng)，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创业板(bǎn)持续(xù)受益于(yú)政策红(hóng)利，该(gāi)机构建(jiàn)议关注创业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净(jìng)流(liú)出居(jū)前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安”

　　而(ér)从资金净流出方向看，表现相(xiāng)对(duì)强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元(yuán)。另(lìng)外，南(nán)方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF等(děng)宽基指数(shù)，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行(xíng)业和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期(qī)出现(xiàn)阶段性行情的板(bǎn)块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等多(duō)只产品(pǐn)净(jìng)流出资却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念金(jīn)也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年(nián)以来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百(bǎi)亿体量(liàng)的资(zī)金(jīn)净(jìng)流出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行业(yè)和主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿(yì)元，位居行业(yè)首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨(zhǎng)越卖，整(zhěng)体资金(jīn)净流出位居(jū)前列(liè)。

　　虽(suī)然部分热门主题行业(yè)的资金出现流出，但部分机(jī)构仍建议从中长(zhǎng)期角度(dù)，观(guān)察各类板块的投资机(jī)会和行情(qíng)演绎(yì)。

　　中欧基(jī)金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经济中长期的(de)趋(qū)势，但市场展(zhǎn)现(xiàn)出更(gèng)多结构性机会(huì)，当前(qián)市场(chǎng)对题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块近(jìn)期跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒作有逐步退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建议继续关注资金合力最(zuì)强的人工智(zhì)能与(yǔ)央企相(xiāng)关品种(zhǒng)，中期在市场炒作热(rè)度回(huí)落、且(qiě)经(jīng)济复(fù)苏趋势确立后关注(zhù)“顺周期”板块(kuài)的(de)整体机会，尤其是大(dà)众(zhòng)消费等(děng)领(lǐng)域；而长期(qī)来(lái)看，可以积极关注(zhù)数字化(huà)对生产力的提升(shēng)，重(zhòng)点关(guān)注计算机、互联网(wǎng)和传媒等行(xíng)业。