金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作。北(běi)向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通(tōng)开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联(lián)合公告(gào)，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发(fā)布(bù)以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交(jiāo)易品种为利(lì)率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务(wù)的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参kind用法固定搭配，kind用法总结与“北向(xiàng)互换通”的(de)境(jìng)外投资者为符(fú)合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的(de)境外(wài)投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的(de)清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平台互(hù)联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度(dù)：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的(de)名(míng)义本金(jīn)净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)池(chí)。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关(guān)于内(nèi)地-香(xiāng)港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)机(jī)构在债券(quàn)及衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络协(xié)商机(jī)制(zhì)，共同(tóng)维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清(qīnkind用法固定搭配，kind用法总结g)算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场各方(fāng)有序开(kāi)展(zhǎn)“北向互(hù)换通”业(yè)务(wù)。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育(yù)和(hé)服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结算公司为(wèi)参与(yǔ)做(zuò)准备(bèi)。

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