芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年(nián)失(shī)业率的(de)因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅(fú)推高(gāo)青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只能(néng)将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未(wèi)必来自失业(yè)增加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特(tè)点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部(bù)分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房(fáng)地(dì)产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从(cóng2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认为(wèi)失业(yè)率上升一(yī)定是失业(yè)增(zēng)加的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于(yú)全年龄段失(shī)业率(lǜ)来(lái)说并没有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失业率却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因(yīn)就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披(pī)露了(le)当前青年就业和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人(rén)员比(bǐ)去年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青年(nián)失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体由于(yú)工作经验和技能相对不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其(qí)冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失(shī)业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过(guò)大学教育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业(yè)聚集的(de)特点，主要集(jí)中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失(shī)业人(rén)口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失业(yè)人口来自(zì)何处之前，需要(yào)研(yán)究青年就业的(de)行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业(yè)。农(nóng)林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个(gè)行(xíng)业是国民(mín)经济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青年就业(yè)的比例均增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来(lái)计(jì)算各(gè)行业的知识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳(nà)的青年(nián)就业比例变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的(de)青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青年(nián)失(shī)业人数(shù)/青年失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的(de)青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来(lái)作为各行业(yè)失业率的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大(dà)多高(gāo)于全年龄段失业率，如(rú)信息技术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行(xíng)业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均(jūn)值，这三个行(xíng)业(yè)一季度(dù)复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服(fú)务(wù)业、信息(xī)技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业(yè)率的分子端来看，当前(qián)青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情(qíng)影响减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业(yè)吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)数(shù)量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和(hé)2020年的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显(xiǎn)步(bù)入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据(jù)今年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业(yè)人数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入或(huò)有意愿进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加(jiā)了(le)493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出(chū)当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　失业(yè)人(rén)口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动(dòng)可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的(de)分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必要(yào)明晰这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失(shī)业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人(rén)口数(shù)量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人口总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的(de)分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计(jì)局(jú)的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会(huì)经济(jì)活(huó)动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更(gèng)及(jí)时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查范(fàn)围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一左右。全(quán)国每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户(hù)，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而(ér)每(měi)10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的就业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会(huì)存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布(bù)机构(gòu)：德(dé)邦(bāng)证券股份(fèn)有(yǒu)限公司

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单