30年“不几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了败”的可转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债搜(sōu)特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未有(yǒu)过如此低价可转债，与此同时，各类(lèi)低价转债接(jiē)连雪(xuě)崩。分(fēn)析认为，资金开始担心退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续(xù)不乐观，自(zì)周二(èr)盘(pán)中(zhōng)冲高到3400点跳水之后，市场持续(xù)回落，上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)今(jīn)天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌(diē)，深证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业板(bǎn)指数和(hé)科创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿(yì)元，与前一日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织服(fú)装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势(shì)抄底，全天净买(mǎi)入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转债市(shì)场

　　30年(nián)没(méi)有(yǒu)过的可转债退市历史，在今年5月(yuè)一下(xià)被打破，先是(shì)*ST蓝盾(dùn)宣(xuān)告公司和蓝盾转债被告知(zhī)要退市，打破了30年来的可转债没有出现正(zhèng)股和转债退市(shì)的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜特(tè)锁定面值退市(shì)，搜(sōu)特(tè)转债持续暴跌，第2只打破(pò)历(lì)史来得太快。蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债已停牌(pái)，而搜特转债还在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转债今日(rì)再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴(bào)跌19.75％。持续上(shàng)演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜(sōu)特还在一字跌停，最新(xīn)收(shōu)盘价0.56元，触(chù)发面值(zhí)退市(shì)已没什么悬念(niàn)。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形，以及可能(néng)面(miàn)临的违约。彻(chè)底带崩了整个(gè)低价转债，过去的双低策(cè)略似乎(hū)也不再奏效(xiào)。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌(diē)了(le)2％，塞力转(zhuǎn)债(zhài)暴(bào)跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉(jí)转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌现大(dà)批价格跌破100元(yuán)的(de)低价转债，而一年(nián)前(qián)市(shì)场(chǎng)还在关(guān)注(zhù)“消灭”100元(yuán)以下(xià)可(kě)转债，一度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多(duō)只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期(qī)波(bō)动(dòng)剧(jù)烈

　　上(shàng)证指数(shù)周二在券(quàn)商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快(kuài)速(sù)跳水。然(rán)后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻(fān)红后，市(shì)场持续(xù)走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较(jiào)大。

　　华泰证券(quàn)近(jìn)日(rì)策略点评(píng)表(biǎo)示，4几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了月新增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季度冲量明显+票(piào)据利率下行，数据走弱在方向上不(bù)超(chāo)预期(qī)，但(dàn)幅(fú)度较预期更大。

　　三(sān)点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷热(rè)不匀再现(xiàn)，居民中长贷在(zài)1Q脉冲式修(xiū)复(fù)过后明(míng)显走弱，单(dān)月新增创(chuàng)历史新低(dī)，与地产(chǎn)销(xiāo)售回(huí)踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基(jī)数效应外，主因C端新增存(cún)款转负；3）私人部门中长贷仍在修复(fù)→全A非(fēi)金融企业盈利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映的制(zhì)造业库存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有限。金融(róng)数据再(zài)次印(yìn)证复苏成色需巩(gǒng)固，或提升(shēng)政策(cè)加码“恢复和扩大需求”的(de)可(kě)能(néng)。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示，后续来看市场(chǎng)回落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期(qī)，外(wài)需仍有韧(rèn)性。4月出口同比增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除基数(shù)效应外，欧美的(de)韧性与东盟相对强劲的需求均(jūn)支(zhī)撑了(le)外需，内需同样(yàng)在修复下(xià)市场(chǎng)分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国(guó)内看(kàn)，4月政治局会议(yì)仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复(fù)苏下流动(dòng)性大(dà)概率(lǜ)仍然维持(chí)宽松(sōng)，同样(yàng)仍(réng)可能(néng)有(yǒu)增量政策(cè)出台，对市场均是呵护而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市(shì)场基本已定(dìng)价美联储本轮加息(xī)已至顶(dǐng)点(diǎn)，仍然存在区域银(yín)行风(fēng)险隐(yǐn)患同时通胀仍在下行(xíng)下，后续海外流动性难更紧，外资对国内市场的(de)流出压力不大。

　　总体(tǐ)来(lái)看，权重板块内(nèi)部的分化，热(rè)门板块(kuài)交易性的波动是指数调(diào)整(zhěng)主因，但(dàn)在内需修复(fù)、外需韧性，且(qiě)国(guó)内政策呵护延续、外资流(liú)出压力不大下市(shì)场无大风险，震荡修复延续(xù)。

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