券商今年一(yī)季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市主体(tǐ)披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较(jiào)为显著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度归母净利(lì)排(pái)名，新的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商(sh1分钟前刚刚哪里发生了地震āng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的(de)头部券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券商(shāng)中(zhōng)44家同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔(xián)，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基数有关(guān)，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)1分钟前刚刚哪里发生了地震安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同比下(xià)滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出前(qián)十，招商证券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利(lì)息(xī)支出(chū)有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能(néng)力，看(kàn)好(hǎo)公司在(zài)政策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异(yì)化监管的措施落地，或(huò)将打开头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将在(zài)年内实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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