总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额制度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市(shì)场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的宝马和特斯拉哪个档次高纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方(fāng)向性投资(zī)、波动率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在投资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 宝马和特斯拉哪个档次高