看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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