本(běn)周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格(gé)大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货主(zhǔ)力合约(yuē)跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石(shí)期雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗货一直处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于(yú)成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持(chí)续(xù)低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当(dāng)前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投(tóu)资(zī)端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去(qù)年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连(lián)续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)厂(chǎng)内库(kù)存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季(jì)度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临(lín)减(jiǎn)产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求(qiú)或(huò)有增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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