OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续(xù)延续此前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人也表示，近(jìn)期已同步启动了(le)应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较(jiào)大，但(dàn)其实不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易(yì)日二级(jí)市场价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时(shí)招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均(jūn)有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已经(jīng)披露张江光大园(yuán)项目出租(zū)率有所(suǒ)下降，如今拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致二级市(shì)场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌(diē)，风(fēng)险(xiǎn)也(yě)得到一(yī)定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不(bù)是(shì)已经(jīng)完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备一(yī)定的投资价(jià)值，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此外，伴随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行董(dǒng)事高如星(xīng)对此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺(微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人shùn)利(lì)解决招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造(zào)成(chéng)大的(de)影响，“事(shì)件性利空下调至(zhì)得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是(shì)落(luò)到(dào)租金收(shōu)入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披(pī)露(lù)的张江光(guāng)大园项目出租率下降事项，一度二(èr)级(jí)市场价格出现(xiàn)回落。在(zài)随后召开的(de)业绩说明(míng)会中管理人就(jiù)相关事(shì)项进行了解释(shì)说明(míng)，市(shì)场信(xìn)心得到(dào)了一定提振(zhèn)，二级(jí)市场(c微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人hǎng)价格表(biǎo)现也(yě)趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园项目(mù)的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租(zū)户正(zhèng)常(cháng)转化后(hòu)，项目出租(zū)率将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了(le)不到(dào)三周(zhōu)的(de)时间，张江REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始权益(yì)人相关负责人(rén)坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间(jiān)即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于张润大(dà)厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户(hù)情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租(zū)户还是比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了(le)芯片测试、人工(gōng)智能(néng)、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租(zū)赁意(yì)向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通过(guò)签署租(zū)赁意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定(dìng)一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个(gè)月履(lǚ)约保证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间(jiān)，但本着对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负(fù)责的(de)态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内(nèi)完(wán)成去化(huà)。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张江光(guāng)大园项目一季度末也(yě)有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来(lái)都(dōu)坚持(chí)以市(shì)场化运营为导向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调租和换租都属于(yú)正常(cháng)情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到(dào)出(chū)租率下滑(huá)情况没(méi)有(yǒu)得到(dào)及时修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也(yě)作了一定的资源调配和倾(qīng)斜(xié)，引入(rù)了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江(jiāng)光大园项目在(zài)给租户的(de)分隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差异(yì)化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼(lóu)的成(chéng)新度(dù)高一(yī)些，单价也(yě)贵一(yī)些，张江(jiāng)光大(dà)园单(dān)层以(yǐ)一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会(huì)有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预算(suàn)挑选区(qū)域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人都变成了(le)一(yī)家(jiā)，后续我们在资(zī)源共享和联(lián)合营销方面能更加充分(fēn)发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的定位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发(fā)的储(chǔ)备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们(men)非(fēi)常重视(shì)张江REIT这个微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人资本平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示，“这次(cì)扩(kuò)募是我们实现基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临(lín)了一些突发(fā)情况(kuàng)需要解决，但是(shì)这和我们在(zài)张(zhāng)江科学(xué)城这三十年建(jiàn)设(shè)发(fā)展(zhǎn)过程中所经历的(de)相比(bǐ)，只能(néng)算是(shì)一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万(wàn)难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市(shì)场的信心。”

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