金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和(hé)高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集体发威下(xià)，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(gè)月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募(mù)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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