美国历(lì)史上首次债务违(wéi)约(yuē)风险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美(měi)国债务(wù)违约(yuē)发出(chū)警告(gào)，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问题，美(měi)国(guó)可能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国(guó)会参众两院(yuàn)领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预(yù)期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方(fāng)对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒(xǐng)国会议员处(chù)理债务(wù)上限的重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去(qù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中了解(jiě)到(dào)，等到最(zuì)后(h毁掉一个老师最好的办法òu)一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可(kě)能会对企业和消费者信(xìn)心造成严重(zhòng)损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成本，并对美国(guó)的信(xìn)用(yòng)评级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表示，之所以在(zài)一(yī)个(gè)月之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其(qí)中重要的(de)一(yī)个原因是(shì)最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和地方政府系列(liè)证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布(bù)的最(zuì)新报告显示，美国(guó)在(zài)6月初耗尽资金的(de)风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于(yú)截(jié)至4月底的税收收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期(qī)，我们现在估(gū)计，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资(zī)金的风险要(yào)大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时(shí)候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预(yù)测(cè)，非(fēi)常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期(qī)存在不(bù)确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称(chēng)，如(rú)果美国国会(huì)未能(néng)提高政府的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国(guó)会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说，如果(guǒ)债务(wù)违约将引发一场经济(jì)和金融(róng)灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借款的(de)成(chéng)本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保障的相关(guān)家庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议院共和党人和(hé)白宫之间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我们在过去两年(nián)所取得的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债务上(shàng)限的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发全(quán)球对(duì)于美债违约可能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的为履行(xíng)已(yǐ)产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度(dù)，触及这(zhè)条“红线(xiàn)”意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报(bào)道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债务(wù)上限法案(àn)，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获(huò)取极端让步(bù)而进(jìn)行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该(gāi)法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师(shī)认为，自(zì)上(shàng)周(zhōu)以(yǐ)来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对(duì)美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定价(jià)美联储下周(zhōu)最后一(yī)次加息，这与我行的(de)美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的(de)，但考(kǎo)虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着(zhe)更大(dà)的障碍(ài)。预计美(měi)国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预(yù)计，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题最(zuì)早将(jiāng)在(zài)下个月显现出来。该行认为，美国国债出(chū)现(xiàn)技(jì)术性(xìng)违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美(měi)国债(zhài)务上限和联邦拨(bō)款法案的辩论都将“危险地(dì)逼(bī)近”最(zuì)后期(qī)限。该行的美国利率策(cè)略(lüè)团(tuán)队预计，美国(guó)财政(zhèng)部可(kě)能在8月中旬(xún)之前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提(tí)高美国债务上限(xiàn)对未来的(de)僵局没有帮助(zhù)；在(zài)共和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提出最新(xīn毁掉一个老师最好的办法)财政提案(àn)后(hòu)，解(jiě)决美国债务上(shàng)限僵(jiāng)局的(de)方法仍未明晰(xī)。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告(gào)称，美国触及(jí)关键的(de)债务上限最后期限的时间可(kě)能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表毁掉一个老师最好的办法示，虽然初步统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可能性大(dà)幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触及(jí)债务上限，财政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主(zhǔ)要(yào)是由税收同比减少与国会两(liǎng)党(dǎng)僵持(chí)这两个(gè)因(yīn)素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意(yì)向(xiàng)、后(hòu)备方案等三个(gè)角(jiǎo)度看，我们(men)认(rèn)为美债在(zài)今年6月违约的(de)风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可(kě)能导(dǎo)致货币市(shì)场(chǎng)与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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