5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山(shān)西(xī)省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要(yào)获得国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能在(zài)约定的时间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告(gào)终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿元(yuán)吴亦凡还出得来吗的价(jià)格，从长(zhǎng)安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关(guān)江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车(chē)相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在202吴亦凡还出得来吗1年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一(yī)举动的(de)主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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