本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的(de)首(shǒu)要(yào)因素，不过(guò)随着公募基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该(gāi)基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于(yú)是(shì)发起式(shì)基金，认购(gòu)金(jīn)额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文(wén)。除(chú)博时基金外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数(shù)产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下(xià)产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流动性(xìng)的(de)增强和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高速成(chéng)长，有望实现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升，长期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在(zài)内的(de)30只核心(xīn)指数(shù)月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动(dòng倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例)性有所改善。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质(zhì)企业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三年实(shí)现利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对(duì)于北交(jiāo)所投资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是市(shì)场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开基(jī)金经(jīng)理顾(gù)鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成长型企业而(ér)言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业(yè)绩表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快(kuài)的(de)增长速(sù)度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去(qù)年四(sì)季度以来北交所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易(yì)业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正式上线等政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所(suǒ)目前新(xīn)挂牌(pái)的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加(jiā)对整个市场的(de)流动性造成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质供给是市(shì)场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们选择(zé)优质(zhì)中小专(zhuān)精特(tè)新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为(wèi)新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于(yú)沪(hù)深交易(yì)所明显低(dī)估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资(zī)机(jī)会应会越(yuè)来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次(cì)新股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的(de)，未来(lái)随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司获得(dé)重估可能(néng)性较大。

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