美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球(qiú)市场推入(rù)一(yī)个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(duì)于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初(chū)左右到(dào)期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也(yě)表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备(bèi)货币的地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险。

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