为(wèi)了让(ràng)自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合(hé)其(qí)他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人(rén机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关(guān)公告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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