5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成关联(lián)交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成(chéng)本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以及各项安(ā尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快n)排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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