财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多(duō)家寿险公司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和(hé)行业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临(lín蒙古女人为什么不能碰)挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预(yù)定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会(huì)下(xià)发《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970蒙古女人为什么不能碰年(nián)左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环(huán)境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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