华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世界富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资者的(de)资(zī)金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有资(zī)金的(de)风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于各自的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩(jì)的(de)关(guān)键(jiàn)指标，衡(héng)量基(jī)金(jīn)所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新(xīn)股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一(yī)家跟踪(zōng)伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏(huài)的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利(lì)益为代(dài)价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露(lù)的(de)信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我过(guò)去25年的(de)激进主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地(dì)证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的(de)股新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗份。

　　申明还(hái)指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫(mò)过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的(de)做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国(guó)全国(guó)公共(gòng)广播电(diàn)台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗交(jiāo)易、财报(bào)违(wéi)规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了(le)以色(sè)列(liè)的救护车急(jí)救部门，是(shì)拥有(yǒu)以(yǐ)色(sè)列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导(dǎo)投资者。该公司的(de)市值一度(dù)超过(guò)50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推特的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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