投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jì新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉n)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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