5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货(huò)公离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于两方面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署(shǔ)离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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