金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似三大球和三小球分别是什么 三大球的起源乎这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个(gè)时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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