为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约)向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李(lǐ)传武(wǔ)账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德(dé)平对借(jiè)款、还华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在(zài)相(xiāng)关(guān)公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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