自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的(de)目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元之上。<汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点/p>

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板的核心权重行业持续(xù)获(huò)得资(zī)金(jīn)青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核心板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入(rù)预期增(zēng)速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块的(de)增速依然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出科(kē)创(chuàng)板整体较(jiào)高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进(jìn)一步(bù)分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年一(yī)季度的利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一致(zhì)预(yù)期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低(dī)水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基(jī)金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间(jiān)，半导体(tǐ)行(xíng)业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业(yè)周期相(xiāng)较于(yú)其他半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具(jù)备较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际(jì)龙头会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行库(kù)存去化。汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点供给(gěi)与需求的(de)错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行业(yè)龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当(dāng)前(qián)处于筑底阶段(duàn)，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由产业链下(xià)游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际局势以(yǐ)及(jí)通胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经(jīng)理刘(liú)扬则(zé)表示(shì)，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预(yù)计半导体和消费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步压缩产业链库(kù)存(cún)的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎来拐点。

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